20220330-川财证券-川财月度金股系列报告_金股4月投资策略_15页_631kb

报告摘要

川财证券金股4月投资策略总结

核心内容

市场回顾与展望

2022年3月，A股市场波动较大。上半月受俄乌冲突、美联储加息预期及全球疫情反复影响，市场避险情绪升温，股票资产遭到抛售；下半月随着金融委会议释放稳定信号及中美元首会谈的积极影响，市场逐步回暖。展望4月，随着一季报披露期临近，建议从业绩角度布局，重点关注估值合理、增速良好的行业，如农业、高端制造及能源产业链。

主要观点

投资建议

农业方向
作为用量大国，保障国家粮食安全是政策重点。在“逆全球化”背景下，粮食“自给自足”成为关键，关注具备全产业链布局的龙头企业。
能源产业链
《“十四五”现代能源体系规划》明确传统能源与新能源发展路径，欧洲能源紧缺凸显能源安全重要性，建议关注具备资源优势及技术优势的企业。
高端制造
国产替代与产业链自主可控是政策重点，新能源汽车、特高压、5G通信、工业互联网等需求端增长潜力较大，建议关注相关领域龙头。

金股组合表现

3月金股组合表现

组合收益：-12.36%
沪深300指数跌幅：-7.84%
超额收益：-4.52%
涨幅最高个股：英杰电气（+10.64%）
表现不佳原因：受市场避险情绪及对地产板块机会的忽视影响。

2022年4月金股组合

证券代码	公司简称	所属行业	所属二级行业	收盘价
001914.SZ	招商积余	房地产	房地产开发II	17.65
000876.SZ	新希望	农林牧渔	饲料II	16.98
002272.SZ	川润股份	机械设备	通用机械	5.39
601600.SH	中国铝业	有色金属	工业金属	5.82
600519.SH	贵州茅台	食品饮料	饮料制造	1,719.00
600438.SH	通威股份	电气设备	电源设备	42.69
600399.SH	抚顺特钢	钢铁	钢铁II	14.73
002371.SZ	北方华创	电子	半导体	274.00
601808.SH	中海油服	采掘	采掘服务	13.64
600028.SH	中国石化	化工	石油化工	4.32

关键信息

个股推荐理由

贵州茅台（600519）
- 营收与净利润稳步增长，系列酒放量带动业绩高增。
- 产品结构优化与价格提升策略有效，控价效果良好。
- 未来产能释放与市场拓展将支撑长期增长。
川润股份（002272）
- 液压密封行业国产替代加速，公司产品在风电与工程机械领域放量可期。
- 业务重整效果显著，技术积累深厚，具备较强竞争力。
招商积余（001914）
- 业绩平稳增长，物业管理规模持续扩大。
- 外部市场拓展能力提升，资产轻重分离推进高质量发展。
新希望（000876）
- 中国饲料销量第一，布局饲料、养殖、屠宰加工一体化。
- 猪周期底部已至，后续猪价回暖有望缓解盈利压力。
中国铝业（601600）
- 需求增长叠加供给受限，电解铝价格有望维持高位。
- 成本中枢抬升，全产业链优势明显，新能源布局增强竞争力。
通威股份（600438）
- 多晶硅产能领先，技术路线清晰，大尺寸电池片与N型技术布局良好。
- 光伏下游需求高景气，硅料价格维持高位，业绩增长可期。
抚顺特钢（600399）
- 国内高温合金与高强钢龙头，军民融合领域前景广阔。
- 市占率高，技术壁垒强，未来4年有望实现30%-50%增长。
北方华创（002371）
- 半导体设备龙头，受益于国产替代加速与订单增长。
- 2022年1-2月营收与订单增长显著，技术实力强。
中海油服（601808）
- 国际油气资本开支复苏，公司技术实力强，受益于能源安全政策。
- 旋转导向与高温测井技术领先，海外市场拓展潜力大。
中国石化（600028）
- 受益于国际油价上涨，油气勘探开发与炼化业务表现强劲。
- 成品油需求回暖，化工板块毛利率提升，新能源布局持续推进。