原木市场分析总结
核心内容概述
本报告分析了原木期货与现货价格、进口成本、供给情况、库存及需求变化，旨在为市场参与者提供近期原木市场的综合判断。
期货与现货价格
原木期货价格（1月6日）
| 品种 |
1月6日价格 |
1月5日价格 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 原木2601 |
767.5 |
753.5 |
+14.0 |
+1.86% |
| 原木2603 |
774.0 |
772.5 |
+1.5 |
+0.19% |
| 原木2605 |
785.0 |
785.0 |
0.0 |
0.00% |
| 原木2607 |
797.0 |
797.0 |
0.0 |
0.00% |
- 主力合约LG2603昨日收于774元/立方米，环比上涨1.5元/立方米。
- 原木现货价格基本稳定，山东3.9米中A辐射松为740元/方，江苏4米中A辐射松为730元/方。
- 外盘报价方面，辐射松4米中A CFR价为110美元/JAS立方米，较前一周下调2美元。
进口成本测算
| 品种 |
1月6日成本 |
1月5日成本 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 人民币兑美元汇率 |
6.976 |
6.976 |
0.00 |
0% |
| 进口理论成本 |
755.77 |
769.08 |
-13.31 |
-2% |
- 进口理论成本较前一日下降13.31元，跌幅为2%。
- 汇率保持不变，未对进口成本产生影响。
供给情况（月度）
| 品种 |
11月30日发运量 |
10月31日发运量 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 新西兰-中日韩港口发运量 |
191.4万方 |
189.2万方 |
+2.2 |
+1.16% |
| 新西兰-中日韩离港船数 |
52.0条 |
49.0条 |
+3.0 |
+6.12% |
- 新西兰-中日韩港口发运量较前一周增加2.2万方，涨幅1.16%。
- 离港船数增加3条，涨幅6.12%，显示近期供给有所增长。
库存情况（周度）
| 地区 |
1月2日库存 |
12月26日库存 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 中国 |
267.00万方 |
254.00万方 |
+13.0 |
+5.12% |
| 山东 |
195.00万方 |
185.2万方 |
+9.8 |
+5.29% |
| 江苏 |
50.88万方 |
52.10万方 |
-1.2 |
-2.36% |
- 截至1月2日，国内针叶原木总库存为267万方，较上周增加13万方。
- 山东库存增加9.8万方，江苏库存小幅下降1.2万方。
需求情况（周度）
| 地区 |
1月2日日均出库量 |
12月26日日均出库量 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 中国 |
5.65万方 |
5.83万方 |
-0.18 |
-3% |
| 山东 |
2.89万方 |
2.79万方 |
+0.10 |
+4% |
| 江苏 |
2.17万方 |
2.44万方 |
-0.27 |
-11% |
- 中国日均出库量小幅下降0.18万方，跌幅3%。
- 山东日均出库量微增0.10万方，涨幅4%。
- 江苏日均出库量下降0.27万方，跌幅11%。
市场观点
- 期货走势：原木期货震荡运行，主力合约LG2603收于774元/立方米，交割合约LG2601延续深贴水状态。
- 现货表现：主要基准交割品现货价格稳定，无明显波动。
- 外盘情况：辐射松4米中A CFR价下调2美元，云杉11.8米 CFR价保持稳定。
- 库存变化：上周库存开始累库，国内针叶原木总库存增至267万方，库存压力有所增加。
- 需求变化：需求延续小幅下滑，日均出库量减少，市场整体呈现弱势。
- 供给预期：2025年12月29日-2026年1月5日，中国13港预计到船15条，到港总量51.05万方，周环比增加66.8%。
- 市场判断：当前原木盘面波动较小，库存压力有限，但需求疲软，整体市场矛盾不足，预计盘面以区间震荡为主。
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