原木期货日报总结
核心内容概述
本报告为广发期货研究所于2026年2月2日发布的原木期货市场分析，涵盖期货价格、现货价格、成本、供给、库存、需求等多个方面，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。
期货与现货价格
原木期货价格（1月30日-1月29日）
| 品种 |
1月30日 |
1月29日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 原木2601 |
824.0 |
812.0 |
12.0 |
1.48% |
| 原木2603 |
798.0 |
785.0 |
13.0 |
1.66% |
| 原木2605 |
796.5 |
789.5 |
7.0 |
0.89% |
| 原木2607 |
804.0 |
800.0 |
4.0 |
0.50% |
- 本周原木期货价格整体呈上涨趋势，其中2603合约涨幅最大，为1.66%。
- 主力合约基差为-58.0元/立方米，较前一交易日下降13元。
现货价格
| 品种 |
1月30日 |
1月29日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 日照港3.9A小辐射松 |
680.0 |
680.0 |
0 |
0.00% |
| 日照港3.9A中辐射松 |
740 |
740 |
0 |
0.00% |
| 日照港3.9A大辐射松 |
850 |
850 |
0 |
0.00% |
| 太仓港4A小辐射松 |
720 |
720 |
0 |
0.00% |
| 太仓港4A中辐射松 |
780 |
780 |
0 |
0.00% |
| 太仓港4A大辐射松 |
800 |
800 |
0 |
0.00% |
- 主要现货价格保持稳定，未出现明显波动。
- 外盘报价方面，辐射松4米中A CFR价为110美元/JAS立方米，云杉11.8米 CFR价为124欧元/JAS立方米。
成本分析
| 品种 |
2月2日 |
2月1日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 人民币兑美元汇率 |
6.958 |
6.946 |
0.01 |
0% |
| 进口理论成本（按15%涨尺计算） |
753.82 |
752.62 |
1.20 |
0% |
- 人民币汇率小幅上涨，但对进口成本影响有限。
- 进口理论成本微升1.20元，涨幅为0%。
供给情况
| 品种 |
12月31日 |
11月30日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 新西兰→中日韩港口发运量 |
204.0 |
189.2 |
14.8 |
7.82% |
| 新西兰→中日韩离港船数 |
55.0 |
49.0 |
6.0 |
12.24% |
- 新西兰向中日韩的发运量和离港船数均有所增加，显示供给有所回升。
库存情况
| 地区 |
1月23日 |
1月16日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 中国 |
249.00 |
257.00 |
-8.0 |
-3.11% |
| 山东 |
188.80 |
192.0 |
-3.2 |
-1.67% |
| 江苏 |
32.97 |
41.08 |
-8.1 |
-19.75% |
- 国内针叶原木库存有所下降，尤其是江苏地区库存大幅减少，降幅达19.75%。
需求情况
| 地区 |
1月23日 |
1月16日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 中国 |
6.18 |
6.16 |
0.02 |
0% |
| 山东 |
3.61 |
3.24 |
0.37 |
11% |
| 江苏 |
1.94 |
2.28 |
-0.34 |
-15% |
- 中国日均出库量小幅上升，但江苏地区出库量下降15%，需求整体偏弱。
原木市场观点
- 当前现货市场表现坚挺，江苏地区因低库存出现部分规格现货紧张，价格继续上涨。
- 临近春假，现货市场交投活跃度预计逐步下降。
- 03合约在库存较低以及后期发运量有减少预期下，库存压力较小。
- 但需求难改弱势，上调空间受限。
- 近期原木期货估值小幅修复，当前价格建议投资者观望为主。
数据来源
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