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上海证券研究报告总结（沪/深股通交易与AH股比价）

核心内容

本报告分析了2017年12月4日至12月8日期间沪/深股通的交易情况以及A/H股比价数据，旨在为投资者提供关于市场资金流动和股票估值的参考信息。

主要观点

• 沪股通净卖出：12月8日当周，沪股通净卖出51.03亿元。
• 深股通净卖出：同期深股通净卖出1.20亿元。
• 北向资金流向：
  • 净买入前三：三花智控（+2.91亿元）、恒瑞医药（+2.71亿元）、伊利股份（+2.34亿元）。
  • 净卖出前三：中国平安（-6.91亿元）、贵州茅台（-5.5亿元）、招商银行（-5.41亿元）。
• AH股比价变化：
  • 截至12月8日，AH股比价读数为132.47，较9月末（131.9）、6月末（127.3）、3月末（118.5）和年初（122.3）有所上升。
  • 海螺水泥和宁沪高速A股较港股折价。

一、沪/深股通交易

沪股通净买入情况

• 12月4日-12月8日：沪股通净卖出51.03亿元，表明外资对A股市场整体持谨慎态度。
• 图1：沪股通成交净买入趋势图（数据来源：Wind资讯）。

深股通净买入情况

• 12月4日-12月8日：深股通净卖出1.20亿元，资金流出相对较少，但仍有净卖出。
• 图2：深股通成交净买入趋势图（数据来源：Wind资讯）。

二、沪/深股通活跃个股资金流向

净买入排名前三

净卖出排名前三

三、A/H股比价

AH股比价读数

• 截至12月8日：AH股比价为132.47，较9月末略有上升，显示A股相对港股溢价有所扩大。
• 历史数据对比：
  • 9月末：131.9
  • 6月末：127.3
  • 3月末：118.5
  • 年初：122.3

折价个股

• 海螺水泥：A股较港股折价。
• 宁沪高速：A股较港股折价。

AH股比价表

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 增持：股价将强于沪深300指数20%以上。
  • 谨慎增持：股价将强于沪深300指数10%以上。
  • 中性：股价将介于沪深300指数±10%之间。
  • 减持：股价将弱于沪深300指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于沪深300指数5%。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于沪深300指数±5%。
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于沪深300指数5%。

免责条款

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