20171226-上海证券-策略周报_沪_深股通交易_4页_565kb

报告摘要

上海证券研究报告总结

核心内容

本报告为上海证券研究所分析师刘骐豪于2017年12月26日发布的关于沪/深股通交易及AH股比价的分析。报告聚焦于2017年12月18日至12月22日期间北向资金的交易动向，以及A股与H股之间的价格比价情况。

主要观点

沪/深股通交易情况：
12月22日当周，沪股通净买入24.54亿元，深股通净买入13.19亿元。
北向资金对部分个股表现出明显偏好，净买入排名前三的个股为万科A、长江电力和五粮液，净卖出排名前三的个股为伊利股份、洋河股份和索菲亚。
AH股比价分析：
截至12月22日，AH股比价读数为129.59，较9月末的131.9有所下降，但高于6月末的127.3和3月末的118.5。
AH股比价整体呈现A股相对H股溢价的趋势，但部分个股如海螺水泥A股较港股折价。

沪/深股通交易详情

净买入排名前三的个股

万科A（代码：000002.SZ） - 净买入3.65亿元
长江电力（代码：600900.SH） - 净买入2.6亿元
五粮液（代码：000858.SZ） - 净买入2.38亿元

净卖出排名前三的个股

伊利股份（代码：600887.SH） - 净卖出-5.07亿元
洋河股份（代码：002304.SZ） - 净卖出-2.56亿元
索菲亚（代码：002572.SZ） - 净卖出-2.35亿元

AH股比价详情

AH股比价读数

12月22日：129.59
9月末：131.9
6月末：127.3
3月末：118.5
年初：122.3

AH股比价分析（部分个股）

代码	名称	AH股价格比	A股溢价率(%)	A股价格(CNY)	H股代码	H股名称	H股价格(CNY)
600585.SH	海螺水泥	0.97	-2.68	29.36	0914.HK	海螺水泥	30.17
600377.SH	宁沪高速	1.00	0.49	9.86	0177.HK	江苏宁沪高速公路	9.81
600660.SH	福耀玻璃	1.06	5.84	28.59	3606.HK	福耀玻璃	27.01
601318.SH	中国平安	1.06	6.11	74.02	2318.HK	中国平安	69.76
000898.SZ	鞍钢股份	1.09	9.48	6.32	0347.HK	鞍钢股份	5.77
600196.SH	复星医药	1.16	15.98	46.7	2196.HK	复星医药	40.27
002594.SZ	比亚迪	1.15	14.51	62.2	1211.HK	比亚迪股份	54.32
600600.SH	青岛啤酒	1.16	16.26	38.79	0168.HK	青岛啤酒股份	33.37

投资评级体系与免责声明

投资评级定义

投资评级	定义
增持	股价表现将强于基准指数20%以上
谨慎增持	股价表现将强于基准指数10%以上
中性	股价表现将介于基准指数±10%之间
减持	股价表现将弱于基准指数10%以上

行业投资评级定义

投资评级	定义
增持	行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%
中性	行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%
减持	行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%

免责条款

本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
报告内容仅供参考，不构成投资建议。
投资者应自行判断，不以分析师观点替代个人分析。
上海证券有限责任公司保留对报告内容的修改权和最终解释权。

总结

本报告详细分析了2017年12月18日至12月22日期间沪/深股通的交易情况，并提供了AH股比价数据。数据显示北向资金对部分蓝筹股如万科A、长江电力和五粮液有明显买入倾向，而对伊利股份、洋河股份等消费类个股则呈现净卖出趋势。AH股比价整体维持溢价状态，但海螺水泥A股较港股折价，显示其估值差异。投资者应结合市场动态及自身判断进行决策，谨慎对待投资评级建议。

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