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报告摘要
上海证券研究报告总结（沪/深股通交易与AH股比价）
核心内容概述
本报告分析了2017年12月11日至12月15日期间沪/深股通的交易情况，以及截至12月15日的AH股比价数据，为投资者提供了北向资金流向及A/H股价格差异的参考信息。
一、沪/深股通交易情况
主要观点
- 沪股通净买入：12月15日当周，沪股通净买入金额为15.78亿元，显示出外资对A股市场的持续兴趣。
- 深股通净买入：同期深股通净买入金额为0.50亿元，表明深股通资金流入相对较少。
- 北向资金流向：近7天内，北向资金对A股市场有明显偏好，净买入排名前三的个股为贵州茅台、美的集团和恒瑞医药，净卖出排名前三的个股为中国平安、海康威视和泸州老窖。
活跃个股资金流向
| 排名 | 股票代码 | 股票简称 | 净买入 (亿元) | 排名 | 股票代码 | 股票简称 | 净卖出 (亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519.SH | 贵州茅台 | 12.36 | 1 | 601318.SH | 中国平安 | -6.39 |
| 2 | 000333.SZ | 美的集团 | 6.69 | 2 | 002415.SZ | 海康威视 | -4.33 |
| 3 | 600276.SH | 恒瑞医药 | 6.27 | 3 | 000568.SZ | 泸州老窖 | -2.04 |
| 4 | 000651.SZ | 格力电器 | 5.62 | 4 | 002027.SZ | 分众传媒 | -1.95 |
| 5 | 000002.SZ | 万科A | 5.58 | 5 | 601012.SH | 隆基股份 | -1.65 |
| 6 | 000858.SZ | 五粮液 | 3.47 | 6 | 600585.SH | 海螺水泥 | -1.34 |
| 7 | 600900.SH | 长江电力 | 1.63 | 7 | 600048.SH | 保利地产 | -1.08 |
| 8 | 601166.SH | 兴业银行 | 1.25 | 8 | 002572.SZ | 索菲亚 | -1.06 |
| 9 | 601989.SH | 中国重工 | 1.12 | 9 | 002460.SZ | 赣锋锂业 | -0.97 |
| 10 | 002304.SZ | 洋河股份 | 1.08 | 10 | 600208.SH | 新湖中宝 | -0.87 |
数据来源：Wind资讯
二、AH股比价分析
AH股比价数据
- 截至12月15日，AH股比价读数为129.42，较9月末（131.9）略有下降，较6月末（127.3）有所上升，较3月末（118.5）和年初（122.3）均有明显提升。
- 海螺水泥A股较港股折价，表明A股市场对该股的估值低于港股市场。
AH股价格比价表
| 代码 | 名称 | AH股价格比 | A股溢价率(%) | A股价格(CNY) | H股代码 | H股名称 | H股价格(CNY) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 600585.SH | 海螺水泥 | 0.95 | -5.05 | 27.93 | 0914.HK | 海螺水泥 | 29.42 |
| 600377.SH | 宁沪高速 | 1.01 | 0.75 | 9.79 | 0177.HK | 江苏宁沪高速 | 9.72 |
| 000898.SZ | 鞍钢股份 | 1.05 | 5.29 | 6.23 | 0347.HK | 鞍钢股份 | 5.92 |
| 601318.SH | 中国平安 | 1.07 | 7.42 | 70.38 | 2318.HK | 中国平安 | 65.52 |
| 600660.SH | 福耀玻璃 | 1.08 | 8.01 | 27.52 | 3606.HK | 福耀玻璃 | 25.48 |
| 600036.SH | 招商银行 | 1.09 | 8.69 | 28.06 | 3968.HK | 招商银行 | 25.82 |
| 000338.SZ | 潍柴动力 | 1.09 | 9.48 | 7.46 | 2338.HK | 潍柴动力 | 6.81 |
| 600196.SH | 复星医药 | 1.13 | 12.73 | 42.99 | 2196.HK | 复星医药 | 38.13 |
| 600600.SH | 青岛啤酒 | 1.10 | 9.58 | 35.71 | 0168.HK | 青岛啤酒股份 | 32.59 |
| 601398.SH | 工商银行 | 1.13 | 12.56 | 5.85 | 1398.HK | 工商银行 | 5.20 |
数据来源：Wind资讯
三、投资评级说明
- 股票投资评级：根据公司基本面及估值预期，分析师对股票给出“增持”、“谨慎增持”、“中性”、“减持”四种评级，代表未来6个月内股价相对于沪深300指数的表现预期。
- 行业投资评级：对行业给出“增持”、“中性”、“减持”三种评级，代表未来12个月内行业基本面及指数表现预期。
- 评级体系说明：本报告采用的是相对评级体系，投资者应结合自身情况独立判断，不应对分析师评级做出唯一依赖。
四、免责条款
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五、分析师信息
- 分析师：刘骐豪
- 联系方式：电话：021-53686132，邮箱：liuqihao@shzq.com
- SAC证书编号：S0870512090003
- 报告编号：liuqihao-zb25
- 首次报告日期：2016年8月15日
总结：本报告揭示了2017年12月11日至15日期间沪/深股通的交易趋势及AH股比价情况，指出北向资金对A股市场存在偏好，尤其集中在消费与医药类个股。同时，AH股比价数据反映部分A股存在折价现象，如海螺水泥。投资者应结合自身分析，谨慎参考报告内容。
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