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沪/深股通交易与A/H股比价分析报告总结

核心内容概览

本报告总结了2018年4月沪/深股通交易情况、A/H股比价状况、上市公司调研动态以及5月限售股解禁数据，提供了市场趋势和投资信息的综合分析。

一、沪/深股通交易情况

（一）累计净买入金额

• 沪股通：截至2018年4月，累计净买入金额为2243.07亿元，4月当月净买入274.59亿元。
• 深股通：截至2018年4月，累计净买入金额为1926.29亿元，4月当月净买入111.91亿元，延续开通以来持续净买入的态势。

（二）个股资金流向

• 净买入前三：贵州茅台（34.33亿元）、五粮液（32.03亿元）、中国平安（28.04亿元）。
• 净卖出前三：格力电器（-39.95亿元）、东阿阿胶（-2.93亿元）、青岛海尔（-2.01亿元）。

二、A/H股比价情况

（一）整体AH股比价

• 截至2018年4月末，AH股比价读数为119.34，相比2017年12月末（130.35）有所下降。

（二）个股AH股比价

• 折价个股：海螺水泥（A股较H股折价14.95%）、鞍钢股份（折价8.76%）、中国平安（折价2.81%）。
• 溢价个股：福耀玻璃（溢价2.83%）、招商银行（溢价4.93%）、宁沪高速（溢价5.22%）等。

三、上市公司调研动态

• 调研机构数量：4月共有338家上市公司被基金、券商、阳光私募、险资及海外机构调研。
• 高关注度个股：海康威视（254家）、汇川技术（190家）、珀莱雅（144家）、卫宁健康（123家）、华东医药（106家）等25只个股获得超过50家机构关注。

四、限售股解禁情况

• 解禁市值：5月沪深两市限售股解禁市值合计3474.9亿元，解禁股本为436.4亿股，相比4月的2226.9亿元和190.7亿股显著上升。
• 解禁个股数量：5月共有180只个股获得解禁。
• 部分解禁公司明细：
  • 灵康药业：解禁日期2018-05-28，解禁数量24,297.00万股，占总股本93%。
  • 莱克电气：解禁日期2018-05-14，解禁数量33,431.00万股，占总股本83%。
  • 伟明环保：解禁日期2018-05-28，解禁数量55,006.20万股，占总股本80%。
  • 迎驾贡酒：解禁日期2018-05-29，解禁数量63,360.00万股，占总股本79%。

五、主要观点

• 沪股通和深股通在2018年4月持续净买入，反映外资对A股市场的持续看好。
• 北向资金对部分优质个股如贵州茅台、五粮液、中国平安有显著净买入，而格力电器、东阿阿胶等则面临净卖出压力。
• A/H股比价显示部分A股较港股折价，可能为投资者提供套利机会。
• 上市公司调研热度较高，显示市场对部分成长性较好的企业关注度提升。
• 5月限售股解禁市值大幅上升，可能对市场流动性产生一定影响。

六、关键信息

• 沪股通与深股通的净买入金额持续增长，显示外资对A股的长期信心。
• 个股AH股比价差异较大，部分个股A股折价，可能吸引外资关注。
• 上市公司调研热度集中在电子设备、医药、软件等行业的龙头企业。
• 5月解禁市值明显高于4月，可能引发市场波动，需关注解禁对个股的影响。

七、分析师承诺与免责条款

• 刘骐豪分析师以独立、客观的态度出具本报告，依据公开信息进行分析。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
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