20211213-宝城期货-橡胶期货及期权日评_12页_922kb

橡胶期货及期权日评总结

核心内容

本报告由陈栋撰写，发布于2021年12月13日，分析了当日橡胶期货及期权的市场行情，并结合内外盘信息、现货报价、宏观经济政策及行业数据，对后市进行了展望。

主要观点

1. 期货市场表现

• 沪胶2205合约：当日小幅反弹，最高涨至14760元/吨，最低下探至14550元/吨，最终收涨1.93%或280元/吨，至14760元/吨，成交量小幅增加，持仓量减少158手。
• 20号标胶NR2202合约：小幅上涨，最高涨至11500元/吨，最低跌至11300元/吨，最终收涨1.68%或190元/吨，至11470元/吨，成交量减少，持仓量增加259手。

2. 橡胶期权市场

• 沪胶2205合约看涨期权整体上涨，看跌期权集体下跌。
• 期权价格波动较大，部分看涨期权涨幅超过70%，而部分看跌期权跌幅超过50%。
• 期权市场成交量和持仓量均有所增加，显示市场参与者对价格走势的关注度较高。

3. 现货市场报价

• 国内天然橡胶市场整体上涨，云南市场上涨100-150元/吨，上海市场上涨150-250元/吨。
• 主要胶种价格重心上移，但市场交投气氛一般，买盘观望情绪浓厚。
• 部分胶种如越南10#混合价格持平，印尼1#烟片上涨200元/吨。

4. 宏观经济与政策影响

• 汽车产销数据：11月汽车产销环比增长，但同比仍下降，新能源汽车市场渗透率提升至12.7%。
• 货币政策：删除“保持宏观杠杆率基本稳定”表述，释放宽信用信号。
• 外汇政策：上调外汇存款准备金率2个百分点，导致人民币对美元汇率回落。
• 信贷数据：11月人民币贷款增加1.27万亿元，但增速放缓，企业信贷增长乏力。

5. 国际橡胶市场

• 泰国天胶价格：烟片和标胶价格略有波动，整体保持稳定。
• 外盘胶价格：曼谷和宋卡市场烟片及标胶价格小幅上涨，但具体数据未完全列出。

关键信息

1. 市场趋势

• 国内橡胶期货市场呈现企稳反弹迹象，但整体仍处于震荡偏弱格局。
• 供应端方面，国内天胶产区进入停割季，供应压力有所减轻。
• 需求端方面，重卡销量显著下滑，对胶价形成一定压制。

2. 技术面分析

• 沪胶2205合约维持在14500-15000元/吨区间内整理。
• 20号标胶2202合约维持在11300-11700元/吨区间内整理。

3. 市场情绪

• 买盘观望情绪浓厚，实单商谈为主。
• 期权市场参与者情绪分化，看涨期权上涨，看跌期权下跌。

行业数据与图表

1. 图表信息

• 图1：沪胶2205合约12月13日行情走势。
• 图2：20号标胶2202合约12月13日行情走势。
• 图3：橡胶期权2205合约各看涨看跌合约走势明细。
• 图4：2015-2021年沪胶基差走势图。
• 图5：2017-2020年国内轮胎企业全钢胎开工率走势。
• 图6：2017-2021年国内轮胎企业半钢胎开工率走势。
• 图7：2015-2021年上期所天胶库存走势图。
• 图8：2022年1月与2月泰国天胶价格走势。
• 图9：12月13日泰国三大中心市场USS原料交易行情。

2. 数据来源

• 博易大师、宝城金融研究所、泰国橡胶管理局等。

宝城期货营业部信息

• 北京：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1-09内701单元，电话：010-64795128
• 长沙：长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店22楼2222室，电话：0731-85239858
• 大连：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2010室，电话：0411-84807260
• 邯郸：邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室，电话：0310-2076686
• 嘉兴：嘉兴市嘉善县嘉善大道688号万联广场1幢401室，电话：0573-84093136
• 昆明：昆明市五华区科普路与王筠路交叉口绿地创海大厦办公楼19楼11号，电话：0871-65732801
• 南宁：南宁市青秀区东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室，电话：0771-5532168
• 青岛：青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室，电话：0532-81111856
• 沈阳：沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106，电话：024-31257633
• 深圳：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803，电话：0755-83209976
• 武汉：武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心A座0708室，电话：027-88221981
• 温州：温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦1幢901室-1，电话：0577-89999719
• 郑州：郑州市未来大道69号未来大厦1201室，电话：0371-65612648

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策应基于个人情况，必要时应咨询独立投资顾问。
• 本公司不对因使用本报告内容导致的任何损失承担责任。