20260713-华龙证券-A股投资策略周报告_市场短期调整或接近尾声_12页_2mb

A股投资策略周报告总结

核心内容概述

本报告分析了A股市场在2025年6月13日至2026年7月10日的走势，并给出了市场短期调整接近尾声的判断。报告指出，当前市场调整属于正常波动范围，预计调整空间有限。同时，行业预喜率较高，科技与先进制造、政策推动供需优化、十五五规划相关主题是当前重点配置方向。报告还列出了未来一段时间内可能影响市场的关键数据发布和风险因素。

主要观点

市场走势分析

• 上周（2026年7月6日-7月10日）主要指数均出现调整，上证指数区间跌幅为-1.17%，沪深300为-1.27%，万得全A为-2.88%。
• 金融风格表现相对较好，平均涨跌幅为0.03%；成长板块延续调整，平均跌幅为-0.62%；周期和消费板块环比走弱。
• 当前市场调整属于正常波动范围，短期调整空间有限。

宏观经济数据

• CPI：6月CPI同比上涨1.0%，环比下降0.3%。黄金饰品和汽油价格跌幅扩大，合计影响CPI环比下降约0.22个百分点。核心CPI同比上涨1.0%，继续保持温和上涨。
• PPI：6月PPI同比上涨4.1%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。环比下降0.3%，受国际原油价格下行、季节性因素及产业升级影响。

行业预喜情况

• 截至2026年7月11日，有337家上市公司披露中报业绩预告，其中预喜公司占比达73.29%。
• 预喜率靠前的行业包括：有色金属（100%）、通信（100%）、环保（100%）、非银金融（100%）、交通运输（87.5%）、电子（84.62%）等。

关键信息

市场调整原因

1. 地缘政治因素：美伊地缘局势升温，但谈判框架仍具备可持续性。
2. 科技板块波动：受业绩公布和行业消息影响，部分资金选择兑现，导致板块走弱。
3. 市场情绪影响：成长方向走弱，缺乏资金承接，市场整体偏弱。
4. 估值合理：市场总体估值仍处于合理区间，调整空间有限。

行业及主题配置建议

1. 科技与先进制造：
   • 关注电子、计算机、通信服务、电力设备、国防军工、机械设备等。
   • 行业景气度良好，短期调整后具备较好的布局机会。
2. 政策推动供需优化：
   • 内生增长动能改善，外贸保持增长韧性。
   • 关注汽车、家用电器、化工、有色金属等行业。
3. 主题投资：
   • 关注“十五五”规划相关主题，如人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等。

风险提示

1. 经济不及预期风险：尽管政策支撑经济稳中有进，但存在经济增长不及预期的风险。
2. 行业风险：行业业绩受供求关系、周期、关税等多重因素影响，存在波动风险。
3. 汇率风险：人民币汇率波动可能对市场产生影响。
4. 数据风险：历史数据不能完全代表未来，存在预测误差风险。
5. 贸易保护主义风险：全球贸易摩擦可能引发经济衰退。
6. 全球流动性风险：美联储降息预期变化可能影响全球市场流动性。
7. 黑天鹅事件：地缘冲突、金融风险、自然灾害等突发事件可能扰动市场。

事件日历（重要数据发布）

估值情况（分位数）

宽基指数估值

行业估值

投资建议

• 短期策略：市场短期调整或接近尾声，建议关注被调整后的科技与先进制造板块，把握布局机会。
• 中期策略：结合政策导向和行业景气度，重点配置受益于内生增长和外贸增长的行业，如汽车、家用电器、化工、有色金属等。
• 主题投资：关注“十五五”规划相关主题，如人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等。

免责条款

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点仅为分析师研究结论，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断，据此投资风险自担。
• 报告可能涉及华龙证券及其关联机构的持仓，投资者应充分考虑潜在利益冲突。