> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【赢家日报】科技回潮低位股顺势反弹总结 ## 核心内容 本日赢家日报主要围绕A股市场整体表现、资金流向及行业涨跌情况进行分析，并结合财经资讯与东方证券的研究观点，对券商行业2026年中报进行前瞻预测。 ## 市场表现 - **三大指数**：上一交易日，上证指数下跌1.00%，深证成指下跌2.29%，创业板指下跌4.37%，北证50指数下跌0.02%。 - **行业涨跌**： - 涨幅居前的行业：航天装备、航海装备、医疗服务、影视院线、广告营销、白酒板块。 - 跌幅居前的行业：电子化学品、半导体、能源金属、元件板块。 - **成交额**：沪深京三市成交额达到3.41万亿元。 ## 资金流向 - **主力净流入前三行业**：航天装备、航海装备、医疗服务。 - **主力净流出前三行业**：电子化学品、半导体、能源金属。 - **市场风格**：科技股在周四强势反弹后，周五开盘上涨后迅速进入兑现阶段，午后跌幅扩大，形成“双头”结构；同时，低位股因“跷跷板”效应和外溢资金加持而普涨。 ## 市场观点 - **科技板块调整**：当前科技板块的调整更多是短期涨幅过大的技术性回调，而非行情终结。科技赛道的核心主线地位仍稳固。 - **低位股反弹**：低位股的反弹是阶段性高切低的表现，而非市场风格的根本性切换。科技板块在调整后仍会回归产业主线。 - **技术分析**：市场整体处于对4000点区域的夯实整固阶段，大形态仍为3940点区域的双底构筑，预计本周先抑后扬，4050点附近为反弹目标。 ## 财经资讯 1. **航天燃料突破**：中国石化在海南成功回收长征十号乙运载火箭，首次规模化应用高纯甲烷（纯度达98.7%）作为航天燃料，标志着我国商业航天燃料多元化取得关键性技术突破。 2. **氦气出口禁令**：商务部宣布对氦气（海关商品编号：2804290010）实施临时禁止出口管理，自公告之日起执行。 ## 东方研究：券商行业2026年中报前瞻 ### 业绩增长加速 - **营业收入**：预计2026H1上市券商营业收入约3,464.1亿元，同比增长34.1%。 - **归母净利润**：预计2026H1归母净利润约1,524.2亿元，同比增长35.6%。 - **净利率**：预计归母净利率提升至44.0%，年化ROE提升至9.5%。 ### 各业务板块预测 - **经纪业务**：预计2026H1净收入约1,053.2亿元，同比增长63.5%。股基成交额同比增长99.3%，市场活跃度提升。 - **信用业务**：预计利息净收入约319.0亿元，同比增长64.8%。两融余额月均值同比增长50.9%。 - **资管业务**：预计资管产品总规模达7.06万亿元，同比增长15.0%。资管净收入约289.6亿元，同比增长35.9%。 - **自营业务**：预计净收入约1,348.1亿元，同比增长14.4%。金融资产规模达8.17万亿元，同比增长15.0%。 - **投行业务**：预计净收入约238.5亿元，同比增长51.6%。股权融资恢复，债券承销保持增长。 ## 风险提示 - 资本市场大幅波动风险； - 市场交投活跃度回落风险； - 权益及债券市场表现不及预期； - 两融余额增长不及预期； - 投行业务修复不及预期； - 行业竞争加剧； - 测算假设与实际披露数据存在偏差。 ## 投资顾问信息 - **投资顾问**：吴利辉 - **执业编号**：S0860617050013 - **部门**：东方证券金融产品总部 - **联系方式**： - 电话：+86.21.63325888-3145 - 邮箱：[email protected] ## 免责声明 - 本报告内容基于可靠资讯摘录、汇编或撰写，但不保证其准确性和完整性。 - 报告内容不构成投资建议，投资者应根据个人情况独立决策。 - 未经许可，不得擅自引用、刊发或转载本报告内容。