20180506-川财证券-房地产周报_房企拿地向中西部热点城市集中_10页_1mb

房地产周报（20180506）总结

核心内容

• 房企拿地偏好二线城市：根据销售TOP50房企1-4月的拿地情况，二线城市占比达67%，成为房企投资的热点区域。
• 人才政策推动人口流入：二线城市通过开放的人才引进政策吸引大量人口迁入，从而刺激购房需求，成为房企关注的焦点。
• 重点城市包括郑州、重庆、长沙、成都、武汉：这些城市因人才政策和人口流入成为房企投资拿地的主要目标，其中郑州成为房企投资份额最多的城市。
• 房企如碧桂园、融创、雅居乐等均在郑州积极拿地：显示郑州在房地产市场中的重要地位。

市场表现

• 上证综指小幅上涨：本周上证综指上涨0.29%，收报于3091.03点。
• 房地产板块整体下跌：本周房地产板块下跌2.20%，表现相对较弱。
• 部分个股表现突出：沙河股份、华鑫股份和中洲控股周涨幅居前，分别为24.30%、12.05%和8.97%。
• 部分个股跌幅明显：海航创新、华远地产和万科A周跌幅居前，分别为-6.88%、-5.31%和-5.25%。

关键指标

• 30大中城市商品房成交面积环比下降：本周商品房成交面积为190.68万平方米，环比减少64.99万平方米。
• 一线城市成交面积环比下降：一线城市成交面积为37.23万平方米，环比减少15.09万平方米。
• 二线城市成交面积环比下降：二线城市成交面积为88.63万平方米，环比减少42.53万平方米。
• 三线城市成交面积环比上升：三线城市成交面积为64.82万平方米，环比增加7.37万平方米。

行业动态

• 4月份50大城市土地收入同比大幅增长：全国50大城市土地收入达到2842.2亿元，同比上涨83.4%。
• 土地成交金额创新高：尽管大部分城市土地成交溢价率下降，但成交金额刷新历史同期纪录。
• 调控政策频出：今年全国两会后，多个热点城市加码调控，房地产调控政策多达109次。
• 楼市成交乏力：4月份40个典型城市新建商品住宅成交面积同比减少9%，表明楼市成交依旧低迷。

公司动态

• 中南建设销售增长显著：2018年4月，中南建设合同销售金额约111.05亿元，同比增长27.64%；销售面积同比增长3.18%。
• 荣盛发展销售表现亮眼：荣盛发展前4个月累计签约面积222.73万平方米，同比增长27.39%；签约金额225.63亿元，同比增长30.18%。
• 世茂股份业绩稳健增长：2018年一季度，世茂股份实现营业收入26.72亿元，同比增长2.03%；净利润4.36亿元，同比增长9.46%。

风险提示

• 经济数据不及预期：若宏观经济形势恶化，房地产行业可能出现业绩下滑。
• 房贷政策收紧：若房贷政策进一步收紧，购房需求可能受压，影响房企业绩。

估值情况

• 房地产板块市盈率较低：截至本周末，房地产板块市盈率为12.2倍，排在28个行业中的倒数第三位。
• 其他行业市盈率较高：国防军工板块市盈率最高，达到5.0倍；通信和计算机板块市盈率分别为74.6倍和60.1倍。

总结

• 二线城市成为房企投资热点：受人才政策影响，二线城市人口流入增加，购房需求上升，房企积极布局。
• 楼市成交持续低迷：尽管土地收入增长，但商品房成交面积环比下降，表明市场仍需时间回暖。
• 部分房企表现优于行业整体：如中南建设、荣盛发展等，显示出一定的市场竞争力。
• 政策调控对市场影响显著：各地频繁出台调控政策，对房地产市场形成一定压力，需关注后续政策动向。