20240124-山西证券-通信周跟踪_光模块出口环比继续向好_基站产量环比回暖_14页_923kb

通信行业周跟踪总结（20240115-20240121）

行业动向

• 光模块出口：12月出口3514亿元，环比增长228%，同比增长2608%；出口重点区域为湖北、四川、江苏、广东，环比增速分别为415%、368%、299%、121%。
• 基站产量：12月产量767万射频模块，环比增长259%，同比增长3746%，首次实现正增长。
• 移动通信设备：交换机产量同比下降，服务器产量1675万台，环比增长170%，同比增长696%；光缆产量环比增长17%，实现同比增长。
• 白电复苏：智能控制器下游产品如洗衣机、空调、电冰箱12月产量同比分别增长119%、269%、146%，电动手提工具增长146%。

市场表现

• 本周市场整体下跌，通信板块上涨0.43%，优于沪深300指数（-0.44%）。
• 细分板块涨幅前三：控制器板块周涨幅44%，运营商板块25%，光缆海缆板块5%。
• 个股：剑桥科技+1706%、新易盛+1545%、中际旭创+1038%为涨幅领先；永贵电器-1254%、振邦智能-1203%为跌幅较大。

投资建议

• 关注卫星互联网与5G领域公司，如震有科技、海格通信、华力创通等。
• 重点关注白电智能控制器和基础通信设备，以捕捉行业复苏机会。

风险提示

• 海外算力需求不及预期、国内运营商投资下降、市场竞争加剧导致价格下跌、外部贸易制裁升级。