20221218-中国银河-建材行业周报_浮法玻璃价格回升_地产竣工端恢复可期_15页_1mb

报告摘要

本周建材行业整体表现不佳，行业指数周涨跌幅为 -2.32%，跑输沪深300指数 1.21个百分点。行业整体处于需求下行、价格走低的阶段，但部分细分领域如消费建材、玻璃纤维出现回暖迹象。

需求情况：全国水泥市场需求继续下行，北方施工活动基本结束，南方需求也逐步减少，全国水泥磨机开工负荷均值为 32.81%，环比下降 2.69个百分点。
价格走势：本周全国水泥周均价为 395.65元/吨，环比下降 0.85%，年同比下降 5.90%。
库存压力：水泥熟料库存维持高位，本周库容率为 71.44%，环比增加 0.54个百分点。
供给变化：北方大部分省份进入冬季错峰停窑阶段，南方部分省份也开始停窑，预计12月水泥产量将进一步减少。
政策影响：受春节提前影响，下游赶工需求不及去年同期，建议关注 南方区域龙头企业。

政策影响：地产政策利好不断，消费建材需求有望快速恢复。
市场表现：11月消费建材零售额同比下降 10%，但环比增加 10.59%，显示复苏迹象。
绿色趋势：碳中和背景下，建筑能耗标准提升，高品质绿色建材应用加快，建议关注 具有规模和品质优势的消费建材龙头企业，如 东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300736.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。

水泥行业：1-11月全国水泥产量为 19.5亿吨，同比下降 10.8%，11月单月产量同比下降 4.7%。
浮法玻璃行业：1-11月全国浮法玻璃产量为 9.3亿重量箱，同比下降 3.60%，11月单月产量同比下降 5.60%。
政策动态：
- 甘肃省实施 100天水泥错峰生产。
- 北京加强 高耗能行业节能管理。
- 黑龙江省发布 工业领域碳达峰实施方案，提出到2025年水泥单位熟料能耗水平降低 2% 以上。
- 四部委鼓励 绿氢在水泥等行业的应用。
投资建议：
- 水泥：推荐 华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。
- 玻璃：建议关注 旗滨集团（601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。
- 玻璃纤维：推荐 中国巨石（600176.SH）。
- 消费建材：推荐 东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。

本周建材行业整体下跌 2.32%，其中 耐火材料 表现最差，周跌幅为 -4.85%。
涨幅前五公司：龙泉股份（+9.39%）、宁波富达（+5.70%）、宏和科技（+3.77%）、海南瑞泽（+3.63%）、海南发展（+3.59%）。
年初至今涨幅前五公司：北玻股份（+32.61%）、海螺新材（+30.49%）、中旗新材（+27.64%）、金刚玻璃（+27.26%）、*ST雅博（+23.83%）。