投中-2018.11中国新三板市场数据报告-2018.12-20页-2mb

2018年11月中国新三板市场数据报告总结

核心内容概述

2018年11月，中国新三板市场在政策监管、定增融资、并购交易及二级市场交易等方面呈现出一定的变化趋势。整体市场挂牌企业数量持续减少，定增市场募资规模有所回升，制造业和能源及矿业成为定增与并购的热点行业，而二级市场交易则较上月有所活跃。

主要观点与关键信息

1. 政策监管动态

• 失信惩戒机制强化：28个部门联合签署备忘录，将失信信息与新三板挂牌审核挂钩，由证监会负责实施，提升市场透明度与合规性。
• 监管措施增多：全国股转公司对13宗违规行为出具自律监管措施，其中8宗涉及信息披露及规范运作，5宗因未按期披露2018年三季度报告。

2. 一级市场概况

• 挂牌企业持续减少：11月共有136家企业摘牌，月末挂牌总量为10,786家，较年初减少844家。
• 摘牌速度加快：11月摘牌数量较上月增加46家，显示市场流动性压力加大。
• 行业分布：创新层挂牌企业为921家，基础层为9,865家，做市转让企业为1,107家，集合竞价企业为9,679家。

3. 定增市场分析

• 募资规模波动：11月拟募资总额为29亿元，较上月下降38%；实际募资总额为58亿元，较上月增长45%。
• 行业集中度高：制造业和能源及矿业是定增的主要领域，合计占募资总额的72%。
• VC/PE机构回温：11月共有54家VC/PE机构参与37家企业的定增，投资总额达37亿元，环比增长显著。
• 制造业最受青睐：制造业在定增投资中占比达53%，是VC/PE机构主要投资方向。

4. 并购市场分析

• 并购热度回升：11月共发生13起上市公司并购新三板挂牌公司案例，总金额达33亿元，较10月有所回暖。
• 最大并购案：熊猫金控以11.55亿元现金收购欧贝黎55%股权，成为当月最大并购案。
• 制造业仍为热门：制造业在并购交易中占据主导地位，交易金额占总并购金额的较大比例。

5. 交易市场情况

• 二级市场活跃度提升：11月新三板成交额为58.84亿元，成交量为19.59亿股，较10月均有增长。
• 成交额与成交量分化：颖泰生物以1.74亿元成交额位居首位，明石创新以1.14亿股成交量居首。
• 成交均价略有下降：11月成交均价为3.00元，较10月的3.09元略有下降。

行业趋势与市场表现

• 制造业表现突出：无论是定增还是并购，制造业均占据主导地位，显示市场对制造业企业的持续关注。
• 能源及矿业关注度上升：能源及矿业行业在定增实施规模中表现最为亮眼，杉杉能源完成20亿元定增，成为市场焦点。
• VC/PE机构投资趋于理性：虽然11月定增市场热度有所回升，但整体仍偏弱，机构投资较为谨慎，资金集中于少数优质企业。

总结

2018年11月，新三板市场在政策监管、融资活动及交易活跃度等方面呈现出多元化的发展态势。政策层面加强了对失信行为的惩戒，提升了市场规范性；定增市场募资规模回升，但整体仍受制于市场信心不足；并购市场热度回暖，制造业仍是主要标的；二级市场交易活跃度提升，但成交额与成交量呈现分化。整体来看，市场仍处于调整阶段，但部分行业如制造业和能源及矿业表现较为积极。