20131025-华泰证券-每日基金资讯_交易型货基流动性升级_14页_1mb

文档内容总结

核心内容

本文档为一份基金市场研究报告，涵盖了多个方面的市场动态、基金表现及投资观点，主要包括以下几个方面：

• 交易型货基流动性升级：上海证券交易所对交易规则进行了修订，交易型货币基金、债券ETF、黄金ETF等产品将实行当日回转交易，新规则将于12月9日起实施。这一变化将提升二级市场流动性，吸引资金参与日内价差套利，同时降低买卖价差，便于投资者快速买卖。

• QDII基金表现：自2007年推出以来，QDII基金整体表现不佳，尤其是首批4只QDII基金亏损严重。截至三季度末，QDII基金累计亏损超过400亿元，其中嘉实海外中国亏损近40%，上投亚太优势亏损近41%。

• 基金市场表现：三季度1644只基金实现盈利1930亿元，整体扭亏为盈。股票型基金和混合型基金盈利较多，QDII、债券基金和货币基金也实现盈利，但商品型基金出现亏损。天弘基金的“余额宝”成为最大的公募基金。

• 市场趋势与投资观点：

  • 广发基金刘明月认为，宏观经济稳定可控，结构调整将有一定成效，看好大内需和中下游行业。
  • 中邮基金任泽松长期看好医药和消费板块，认为其未来成长空间较大。
  • 景顺长城王鹏辉认为，TMT行业长期仍有投资价值。
  • 海富通基金指出，QE退出预期将主导海外市场，国内经济短期反弹后或难持续。
  • 嘉实基金黄一黎认为，市场未来以震荡整理为主，行业轮动将持续。

• 基金建仓分化：次新基金建仓速度和品种差异较大，部分基金仓位超过八成，而部分基金仓位不足三成，显示出市场对成长股和价值股的不同态度。

• 分级基金动态：股票分级基金B类份额溢价率与融资效率密切相关，投资者需关注溢价率的合理性。债券分级基金B类份额杠杆倍数高，但需注意折溢价风险。

• 基金市场数据：展示了开放式基金和场内交易基金的收益率表现，以及股票分级基金A份额和B份额的折溢价情况。

• 免责声明：强调报告仅供客户使用，不构成买卖建议，投资者需自行判断。

主要观点

• 流动性提升：交易型货基实行“T+0回转”交易，有助于提升市场流动性，吸引更多资金参与。
• QDII基金表现不佳：QDII基金自推出以来亏损严重，显示出海外市场投资的风险。
• 基金市场回暖：三季度基金整体盈利，显示市场信心恢复，但仍有分化现象。
• 行业轮动持续：在调结构与稳增长的背景下，市场对行业前景看法不一，行业轮动特征明显。
• 分级基金投资需谨慎：B类份额溢价率高可能带来价格回落风险，A类份额折价率高可能代表投资机会。

关键信息

• 交易型货基流动性升级：新规将于12月9日实施，提升交易型货币基金、债券ETF、黄金ETF等产品的流动性。
• QDII基金亏损情况：截至三季度末，66只QDII中有40只亏损，累计亏损超400亿元。
• 基金市场表现：三季度基金盈利1930亿元，天弘基金“余额宝”成为最大公募基金。
• 市场趋势：股市经历“钱荒”后连续三个月上涨，成交量达两年多高位，但市场对行业前景看法不一致。
• 分级基金数据：股票分级基金B类份额溢价率与融资效率高度相关，债券分级基金B类份额杠杆倍数高，需注意折溢价风险。

结构清晰

• 交易型货基流动性升级：说明新规实施及影响。
• QDII基金表现：分析QDII基金的历史表现及当前亏损情况。
• 基金市场表现：统计三季度基金盈利情况及不同类型基金的表现。
• 市场趋势与投资观点：列出各基金公司对市场趋势的看法。
• 基金建仓分化：展示次新基金的建仓情况及市场分歧。
• 分级基金动态：分析分级基金B类和A类份额的表现及投资建议。
• 免责声明：说明报告的使用范围和法律责任。

附件与图表

• 图1：市场指数与大类基金上一交易日平均涨跌幅。
• 图2：银行间市场国债与AA+企业债到期收益率。
• 图3：行业指数上一交易日涨跌幅。
• 图4：1年期国债到期收益率走势。
• 图5：10年期国债到期收益率走势。
• 图6：股票指数型分级基金B份额实际溢价率与预测溢价率。
• 图7：股票指数型分级基金A份额实际折价率与预测折价率。
• 表格1：开放式基金收益率表现较好及较差。
• 表格2：场内交易基金收益率表现较好及较差。
• 表格3：股票分级基金B份额最新数据。
• 表格4：股票分级基金A份额最新数据。
• 表格5：债券分级基金B份额最新数据。

以上内容总结了文档的主要信息和观点，提供了市场动态、基金表现及投资建议，帮助投资者更好地理解当前基金市场情况。