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每日晨报总结（2022年12月15日）

核心内容概述

2022年12月15日的每日晨报涵盖了宏观政策、国际金融市场动态以及化工与房地产行业的投资观点，为投资者提供了多维度的市场分析与建议。

主要观点

宏观政策

• 扩大内需战略：中共中央、国务院发布《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，强调坚定实施扩大内需战略，释放内需潜力，推动经济平稳健康发展。
• 生育政策优化：提出推动生育政策与经济社会政策配套衔接，减轻家庭生育、养育、教育负担，改善优生优育服务。
• 美联储加息预期：预计12月美联储将加息50个基点，联邦基金利率将处于 4.75% - 5.25% 区间，美元和美债收益率的顶部已过，长端美债和黄金价格有望回升。
• 通胀与衰退预期：CPI数据持续回落，表明通胀动能减弱，但居住成本和服务类价格仍具粘性，衰退预期可能在2023年末或更晚出现，降息也将随之而来。

国际金融市场动态

• 美股下跌：美国三大股指全线收跌，道指、标普500、纳指分别下跌 0.42%、0.61%、0.76%。
• 美元指数与美债：美元指数和美债收益率难突破前高，黄金价格有望回升。
• 国际油价上涨：美油和布油合约价格分别上涨 2.69% 和 2.7%，报 77.42美元/桶 和 82.86美元/桶。

关键信息

化工行业

• 行业前景：2023年化工行业盈利有望边际改善，主要得益于油价回落、政策支持及需求复苏。
• 重点推荐公司：
  • 炼化、化纤、轮胎龙头：中国石化、荣盛石化、东方盛虹、新凤鸣、桐昆股份、赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。
  • 地产竣工端产业链：中泰化学、龙佰集团、合盛硅业。
  • 制冷剂行业：三美股份、巨化股份、永和股份。
  • 成长型标的：华鲁恒升、万华化学、合盛硅业、广汇能源、国恩股份。
  • 国产替代机会：泰和新材、中复神鹰、光威复材、上海石化、呈和科技。
  • 低碳发展：晨光新材、宏柏新材、卓越新能。

房地产行业

• 基本面分析：2022年房地产销售、投资处于历史低位，2023年销售预计进入“U”型底部抬升阶段，竣工修复确定性较强。
• 政策支持：2023年政策环境以宽松为主，包括房贷利率下行、一线城市调整“认房认贷”规则、热点二线城市放开“四限”等。
• 资金面改善：房企资金恶化趋于见底，政策支持下有望平稳度过偿债高峰。
• 投资建议：
  • 关注房企：强信用、厚土储、优布局的全国性房企及确定性强的区域性房企，如保利发展、金地集团、招商蛇口、万科A、滨江集团、建发股份、华发股份。
  • 物管及代建公司：招商积余、万物云、绿城管理控股。

风险提示

• 宏观风险：重要经济体增速超预期下行、通胀意外上升、市场流动性危机。
• 行业风险：化工行业原料价格大幅上涨、下游需求不及预期、项目达产不及预期。
• 房地产风险：基本面数据恢复不及预期、需求侧政策宽松不及预期、房价超预期下行。

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行业评级体系

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分析师承诺

• 周颖：食品饮料行业分析师，清华大学本硕，2007年进入证券行业，2011年加入银河证券研究院，具有多年消费行业研究经验。

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