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焦煤焦炭周度报告分析

市场情况概述

本周焦煤焦炭市场整体呈弱势盘整，成交量较上周减少378.8万手，交易所限仓及调高交易手续费后，投机情绪降温。市场交易逐步回归现实。

基本面分析

1. 供应：炼焦煤供应增长有限，上游库存去化放缓，矿山开工率上升，洗煤厂开工率下降。港口炼焦煤库存小幅累库。
2. 需求：钢厂及期现商采购意愿减弱，独立焦企焦炭库存由降转增。焦煤库存连续三周去库，但补库积极性减弱。
3. 库存与利润：独立焦企炼焦煤库存可用天数减少，但整体库存压力减轻。焦企盈利状况改善，但钢厂利润受原料价格上涨侵蚀。
4. 产量与需求：铁水产量维持高位，焦炭消费量有支撑。焦炭第七轮提涨落地，但钢厂接受程度放缓。

政策与情绪影响

• 海关数据显示钢坯出口量大幅增加，但焦炭提涨传导存在延迟。
• 美国宣布将407种产品纳入钢铁和铝关税清单，可能对相关行业产生影响。
• 临近“93阅兵”，限产预期可能影响短期行情。

后市研判

短期双焦市场呈现高位震荡整理趋势，主要因基本面支撑仍在，但市场缺乏新驱动因素，需关注库存变化及政策动向对市场的影响。

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