20240510-德邦证券-再鼎医药-09688.HK-新品放量超预期_公司迈入发展新阶段_7页_1mb

再鼎医药公司点评总结

再鼎医药（09688HK）2024年第一季度财务报告显示，净产品收入8.71亿美元，同比增长39%。新老产品表现均佳：艾加莫德收入1320万美元，放量超预期；则乐增长7%；擎乐和纽再乐分别增长367%和81%。公司现金储备超75亿美元，研发和销售费用占比显著下降。

公司重磅产品卫伟迦上市后，销售快速放量，预计2024年全年收入超7000万美元。新产品如皮下剂型、瑞普替尼和肿瘤电场治疗进展顺利，多适应症开发在轨道。

维持“买入”评级，预测2024-2026年销售收入分别为41.4亿、63.4亿和10.11亿美元，增速55%、53%和59.5%。风险包括临床失败、销售不及预期和政策变动。