20230106-国盛证券-清洁电器数据点评_11月线上扫地机_洗地机销售均同比回落_2页_269kb

家用电器行业清洁电器数据点评总结

核心内容

2022年11月，家用电器行业中的清洁电器销售数据出现分化。扫地机和洗地机在不同渠道的表现差异显著，反映出宏观消费环境疲软对可选消费的影响。

主要观点

• 宏观消费环境影响：整体消费环境疲软，消费者需求在大促期间集中释放，导致11月扫地机销售数据同比转负，而洗地机则保持增长，但增速有所放缓。
• 线上与线下表现差异：扫地机线上销售表现不佳，而线下销售实现增长；洗地机线上增速放缓，线下则略有提升。
• 价格带变化：扫地机均价上涨，洗地机均价下降，且洗地机中低价位产品销量占比提升。
• 品牌竞争格局：科沃斯和石头科技仍是扫地机市场的主要玩家，但追觅通过新品快速提升市场份额。洗地机市场中，添可继续保持领先地位，追觅则因高端新品表现突出，市场份额迅速增长。
• 投资建议：建议关注扫地机品牌科沃斯和石头科技的投资机会，同时关注洗地机代工企业富佳股份和春光科技。

关键信息

扫地机市场

• 销售数据：11月线上销额和销量同比分别下降20.3%和23.7%，至19.41亿元和59.06万台；均价上涨142元至3286元。
• 产品结构：3500元以上产品销量占比达54.8%，同比增加13.2个百分点。
• 品牌表现：
  • 科沃斯：线上额份额和量份额同比分别下降5.0pct和1.8pct至42.6%和37.6%。
  • 石头科技：线上额份额和量份额同比分别上升3.3pct和1.6pct至19.9%和16.4%。
  • 追觅：额份额同比上升7.3pct至8.7%，主要得益于新品推广。
• 畅销机型：T10 OMNI（18.3%）、X1 OMNI（14.1%）、石头G10S（14.5%）、云鲸J3（9.5%）、追觅S10（5.6%）。

洗地机市场

• 销售数据：11月线上销额和销量同比分别增长0.8%和13.0%，至13.68亿元和47.92万台；均价下降345元至2856元。
• 价格带变化：
  • 2500-2999元为主流价格带，销量占比达33.6%。
  • 2000-2499元价格带销量占比快速提升至29.5%。
  • 高端价格带3500-3999元销量占比下降至1.9%。
• 品牌表现：
  • 添可：线上额份额下降6.8pct至61.8%，仍是行业龙头。
  • 追觅：线上额份额上升13.6pct至14.3%，主要得益于M13等高端新品的推出。
  • 石头、小米、米博：市场份额分别为3.4%、2.7%、2.6%。
• 畅销机型：添可2.0（22.9%）、添可3.0（15.3%）、添可SLIM（10.8%）、追觅M13（5.4%）、追觅H12S（4.5%）。

投资建议与风险提示

• 投资建议：关注科沃斯、石头科技等扫地机品牌，以及洗地机代工企业富佳股份和春光科技。
• 风险提示：清洁电器消费景气可能进一步下滑，第三方数据可能存在误差。

重点标的

数据来源

• 奥维云网
• Wind
• 国盛证券研究所

分析师声明

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，所表述观点反映其个人看法，不受第三方影响。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：相对基准指数涨幅在-5%~+5%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅在5%以上
• 行业评级：
  • 增持：相对基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：相对基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅在10%以上

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