> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 文档主要围绕2026年5月1日至5月8日期间，浙商证券研究所发布的多篇研究报告与市场分析，涵盖宏观经济、行业研究、个股分析及市场热点等内容。整体内容聚焦于**金融安全向实物安全转变**的趋势，强调**实物资产**在当前环境下的投资价值，并对多个行业和个股进行深入分析，以帮助投资者把握市场机会。 ## 主要观点 ### 1. 实物资产安全属性增强 - 实物资产具有**不可替代性、供给刚性、战略属性**等核心优势。 - 近年来，实物资产的**溢价能力增强**，成为全球资本关注的焦点。 - **中国上游资源类央国企**因其战略资源壁垒、政策信用背书、强周期抗压能力及稳定经营基本面，具备长期价值存储能力，未来有望成为核心安全资产。 ### 2. 宏观经济展望 - 2026年4月宏观经济将呈现**总量修复、结构分化**的特征。 - 内生动能仍需进一步巩固，外需或在一定程度上起到托底作用。 ### 3. 美元指数与新兴市场 - 美元指数走弱趋势确立，市场从“美股独大”转向“**新兴市场+商品**”的双击轮动。 - 投资者应关注这一趋势的持续性，把握长期配置机会。 ### 4. 资产配置建议 - 5月大类资产配置建议偏向**资源品**，认为下一阶段宏观环境更接近“过热”而非滞胀。 - 交易策略上建议关注**类过热**市场，提升对资源品的配置比例。 ## 行业分析 ### 传媒互联网 - 2025年报及2026年第一季度传媒行业业绩持续向好。 - 游戏板块进入**业绩兑现期**，建议关注**产品周期与边际变化**。 - 广告营销行业收入稳健增长，**AI驱动效率提升**，关注**内需释放**。 - 传媒板块配置比例持续回落，**AI应用出现增配**趋势。 ### 纺织服装 - 内需表现超预期，**制造涨价链强**。 - 建议关注**内需变化**与**外需涨价**的双重驱动。 ### 房地产 - 探讨**地缘冲突对房价的影响**，提供相关分析视角。 ## 个股分析 ### 新益昌 - 完成结构优化调整，**新兴领域多点开花**。 - 中长期成长空间明确，受益于**MiniLED商用场景打开**及**半导体领域市占率提升**。 ### 大秦铁路 - 煤炭运输核心干线，**货运量价齐升**可期。 - 建议关注其在**煤炭运输领域**的持续增长潜力。 ### 神通科技 - 注塑件龙头转型新能源，布局**主动式油气分离器+激光雷达镜片**。 - 未来增长潜力较大，值得关注。 ## 重点推荐 ### 潍柴动力 - 全球高端装备龙头企业，主业稳健向上。 - **AIDC发电设备**带来**价值重估**机会，具备高成长性。 ### 汇川技术 - 中国工控龙头，切入**人形机器人、AI数据中心**等高景气新赛道。 - 加上**国际化布局**，未来成长空间广阔。 ## 风险提示与法律声明 - 本公众号内容**不构成投资建议**，投资者应独立评估。 - 仅转发浙商证券已发布报告的部分观点，完整信息需参考原报告。 - 所有内容版权归属浙商证券，未经许可不得擅自使用。 - 投资者应确认是否为**金融机构专业投资者**，否则不应关注本公众号。 ## 附注 - 文档中包含多张图片，其中一张为**自然图像**，另一张为**二维码**，用于关注浙商证券研究所。 - 文档整体内容结构清晰，涵盖宏观、行业、个股及市场热点，为投资者提供了多维度的参考信息。