20221010-华融期货-豆粕日评_现货价格坚挺_连粕较外盘抗跌_3页_257kb

农产品·豆粕总结

核心内容概述

本文档为华融期货发布的《豆粕》市场分析报告，内容涵盖豆粕期货市场走势、现货价格、国内外供需情况及影响因素。报告分析了当前豆粕市场的运行状况，并提供了相关投资信息和市场预测。

主要观点

1. 国内豆粕市场表现

• 期货价格：M2301主力合约今日报收于4093元/吨，跌幅0.27%，较开盘价下跌11元/吨。
• 市场波动：今日豆粕期货价格波动较小，但现货价格表现坚挺。
• 库存情况：国内豆粕库存低于常年同期的一半，供应不足是支撑粕价的重要因素。
• 未来预期：港口进口大豆库存有限，进口船期跟踪显示短期供应恢复难度较大，预计豆粕价格将维持高位运行。

2. 国际市场动态

• 美国大豆压榨：8月份美国大豆压榨量为1.75亿蒲，略低于预期，但高于去年同期。
• 美国大豆库存：截至9月1日，美国大豆库存同比提高7%，其中农场外库存增长明显。
• 美国大豆产量：2021年美国大豆产量被调高3020万蒲，单产略有提升。
• 巴西大豆产量：尽管存在拉尼娜干旱风险，巴西大豆产量仍预计同比增长19.9%，达到1.5062亿吨。
• 供需平衡：国际市场供需情况复杂，美豆产量不及预期、期末库存低及南美播种不确定性支撑价格，而美联储加息和全球经济衰退担忧则构成压力。

3. 国内供需预测

• 2022/23年度大豆供需：
  • 新增供给量11470万吨（国产1970万吨，进口9500万吨）。
  • 榨油消费量9680万吨，同比增加5.1%。
  • 大豆供需结余54万吨。
• 蛋白粕供需：
  • 生产量9575万吨，同比增加456万吨。
  • 进口量317万吨，同比减少101万吨。
  • 饲用消费量9524万吨，同比增加289万吨。
  • 年度蛋白粕供需结余14万吨。
• 豆粕供需：
  • 新增供给量7609万吨，同比增加371万吨。
  • 总消费量7523万吨，同比增加315万吨。
  • 饲用消费量占比较大，达7360万吨。
  • 年度豆粕供需结余6万吨。

关键信息

• 国内豆粕供应紧张：节前国内豆粕库存低于常年同期水平，现货供应短期难以恢复，支撑价格高位运行。
• 国际因素影响：美国大豆压榨量回落、巴西播种良好、美豆库存低、南美天气不确定性及国际原油价格上涨共同影响豆粕价格。
• 未来关注点：
  • 美国大豆产量及库存变化。
  • 巴西主产区天气情况。
  • 国内大豆到港量及豆粕库存变化。
  • 现货价格走势。

投资建议与服务

• 资讯服务：华融期货提供“资讯纵横”系列服务，包括每日盘解、外盘跟踪、要闻解读等，帮助客户获取全面市场信息。
• 客户适配：适合所有客户，尤其是日内短线交易者，提供专项投顾对品种走势的独立分析。
• 风险提示：本报告仅为分析师个人观点，不构成投资建议，投资者需谨慎对待，自行判断。

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