20220208-华融期货-豆粕日评_受外盘提振_连粕延续上行_2页_204kb

报告摘要

本总结基于华融期货发布的《农产品·豆粕》资讯报告，主要分析了豆粕市场的近期走势、消息面影响及后市展望，旨在为投资者提供关键信息和市场动态。

国内大豆压榨与库存：
- 春节前一周国内大豆压榨量降至173万吨，高于到港量，库存下滑。
- 截至1月底，全国主要油厂进口大豆商业库存为330万吨，环比减少27万吨，同比减少203万吨。
- 1月底国内主要油厂豆粕库存为32万吨，环比增加3万吨，同比减少12万吨，较过去三年同期均值减少20万吨。
- 2月份大豆到港量预计降至600万吨左右，节后油厂将恢复开机，但下游提货速度放缓，豆粕库存上升幅度有限。
美国大豆出口情况：
- 私人出口商报告对未知目的地销售50.7万吨大豆，其中249,000吨在2021/22年度交货，258,000吨在2022/23年度交货。
- 上周对华大豆出口检验量为765,329吨，比前一周增长5.1%，占该周出口总量的62.8%。
- 美国农业部预计2021/22年度中国大豆进口量为1.00亿吨，同比提高0.24%。
巴西大豆收获进度：
- 截至2月3日，巴西大豆收获完成16%，高于一周前的10%和去年同期的4%。
- 降雨导致收获步伐受阻，但整体进度仍高于预期。

国际市场：
- 受南美主要种植区干燥天气影响，美豆出口形势良好，CBOT大豆期货市场持续上涨。
- 阿根廷和巴西主产区未来两周持续干旱，可能进一步下调产量预期，推动美豆牛市行情。
- 南美天气炒作尚未结束，预计国际市场将持续震荡偏强。
国内市场：
- 节后大豆压榨量将回升，但下游企业提货恢复有限，豆粕库存上升空间不大。
- 成本因素是当前国内粕类价格走势的主要驱动力。
- 短期内豆粕价格预计跟随美豆震荡偏强运行，技术上关注M2205主力合约3800元/吨的压力位。