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每日晨报总结（2021年3月23日）

核心内容概览

本日报主要聚焦于有色金属、化工、煤炭、电子、传媒互联网、交通运输六大行业，结合市场行情、价格变动、政策动态及投资建议，分析了当前各行业的投资机会与风险。整体来看，市场对全球经济复苏、通胀预期及新能源产业链的看好情绪较强，部分行业如锂、铜、铝等呈现上涨趋势，而部分板块如煤炭、传媒互联网则面临一定的下行压力。

主要观点与关键信息

1. 有色金属行业

• 市场行情：SW有色金属行业指数上周下跌2.48%，其中工业金属、黄金、稀有金属板块跌幅较大。
• 价格变动：国内铜、铝价格略有下跌，但伦敦LME铜价上涨，铝价微涨。锂盐价格维持上涨趋势，氢氧化锂与锂精矿价格或加速上涨。
• 投资建议：推荐紫金矿业、西部矿业、江西铜业、云铝股份、神火股份、天山铝业等企业，看好铜、铝行业在供需紧平衡下的上涨空间。
• 风险提示：疫情超预期、货币政策收紧、新能源汽车推广不及预期等。

2. 化工行业

• 价格与价差：PVC、DMC、氨纶等产品价格持续上涨，部分产品如碳酸二甲酯、MMA等价格下跌。
• 原油走势：本周原油价格下跌，但预计2021年油价中枢将向上，带动石油加工行业盈利改善。
• 投资建议：重点推荐中泰化学、合盛硅业、东岳硅材、三友化工、华峰化学等，同时看好中国石油、中国石化、上海石化等石油加工企业。
• 风险提示：产品产销不及预期、价格/价差下降等。

3. 煤炭行业

• 动力煤：价格连续三周反弹，但涨幅趋缓，秦港5500大卡动力煤价格为647.5元/吨。
• 炼焦煤与焦炭：价格微降，焦炭市场整体偏弱。
• 投资建议：推荐中国神华、陕西煤业、山西焦煤、金能科技等具备成长性与稳定性的龙头企业。
• 风险提示：有效需求不足、国企改革不及预期等。

4. 电子行业

• 市场趋势：电子行业估值回调至十年均值以下，具备修复空间。
• 行业动态：自动驾驶推动传感器市场增长，中芯国际扩产12英寸晶圆，小米胜诉并启动回购计划。
• 投资建议：推荐闻泰科技、澜起科技、中芯国际、京东方A、德赛西威、沪电股份等。
• 风险提示：下游需求不及预期、国内技术突破不及预期等。

5. 传媒互联网行业

• 行业动态：值得买科技发布新十年战略，快手游戏上线首日表现优异。
• 投资建议：关注具有私域属性的平台及产业链相关标的，如腾讯控股、哔哩哔哩、快手-W等。
• 风险提示：市场竞争加剧、政策监管、作品内容审查等。

6. 交通运输行业

• 行业动态：航空、高铁出行客运量或反弹，顺丰控股2020年业绩稳健。
• 运价数据：BDI、BDTI指数上涨，SCFI指数回调。
• 投资建议：推荐华贸物流、顺丰控股、吉祥航空等。
• 风险提示：空运价格下跌、跨境物流需求不足、快递价格战等。

行业评级与分析师信息

行业评级标准

• 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报10%至20%。
• 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

分析师承诺及简介

• 责任编辑：丁文（策略分析师），曾从事房地产行业研究，自2017年起从事策略研究。
• 分析师团队：分别来自有色金属、化工、煤炭、电子、传媒互联网、交通运输等板块，提供专业投资建议。

风险提示汇总

1. 疫情超出预期。
2. 疫苗效用及普及不及预期。
3. 金属价格大幅下滑。
4. 货币政策超预期收紧。
5. 新能源汽车推广不及预期。
6. 产品产销及价格/价差下降。
7. 市场竞争加剧、政策监管变化、作品内容审查等。
8. 公共卫生风险、交通政策法规变化等。

总结

2021年3月23日晨报综合分析了多个行业的市场表现与投资机会，强调全球经济复苏、通胀预期及新能源产业链的利好影响，同时提醒投资者注意疫情、政策及市场风险。重点推荐有色金属、化工、煤炭、电子等行业的龙头企业，认为其在行业周期与政策支持下具备较强的盈利增长潜力。