20201017-华泰期货-畜牧周报_规模企业出栏增加_猪价跌幅扩大_5页_678kb

生猪市场总结

核心内容

本周全国外三元生猪均价为 30.09元/公斤，环比下跌 7.33%，同比下跌 14.32%。整体猪价出现较大幅度下跌，毛猪价格接近 30元/公斤，反映出市场供应增加与需求疲软的双重压力。

主要观点

• 猪价下跌趋势明显：全国生猪价格持续下跌，各地区跌幅均超过 6%，其中 北方地区跌幅最大，而 西部地区跌幅相对较小。
• 供需失衡加剧：养殖端出栏量持续增加，尤其是 规模企业出栏量显著上升，12大上市企业9月份出栏量环比增长 16.48%，同比增加 87.54%。与此同时，需求端节后走货不畅，批发市场白条猪销售乏力，屠企采购量下降，导致市场供大于求。
• 价格同比下跌：由于上年10月猪价快速上涨，本周猪价出现 同比下降，为今年首次，表明市场已进入调整阶段。
• 养殖利润下滑：自繁出栏盈利为 1807.32元/头，环比下跌 13.48%，同比下降 26.71%；外购养殖出栏盈利为 401.88元/头，环比下跌 39.62%，同比下降 81.63%，显示出养殖成本压力与市场价格下行的双重影响。
• 市场压力持续：随着生猪供应增加，预计猪价仍将承压下跌，短期内难以企稳。

关键信息

价格数据

• 外三元生猪均价：30.09元/公斤（环比-7.33%，同比-14.32%）
• 仔猪均价：98.73元/公斤（环比-1.41%）
• 白条猪价格：39.43元/公斤（环比-7.44%）

地区价格表现

• 东北：28.47元/公斤（环比-7.47%）
• 华北：28.86元/公斤（环比-7.23%）
• 华东：30.62元/公斤（环比-7.52%）
• 华中：30.48元/公斤（环比-7.92%）
• 华南：31.95元/公斤（环比-7.55%）
• 西南：31.85元/公斤（环比-6.65%）
• 西北：29.02元/公斤（环比-6.66%）

供应与需求

• 供应端：规模企业出栏增加显著，生猪产能恢复加快。
• 需求端：节后需求回落，冻猪肉低价冲击市场，鲜销需求疲软。

图表数据来源

• 图1：生猪与母猪存栏指数（农业农村部、华泰期货研究院）
• 图2：中国猪肉产量与消费量（USDA、华泰期货研究院）
• 图3：二元母猪月度均价走势（Wind、华泰期货研究院）
• 图4：仔猪月度均价走势（Wind、华泰期货研究院）
• 图5：年度猪价走势对比（Wind、华泰期货研究院）
• 图6：各地区猪价走势（博亚和讯、华泰期货研究院）
• 图7：批发市场猪肉月度上市量（农业农村部、华泰期货研究院）
• 图8：全国生猪定点屠宰量（农业农村部、华泰期货研究院）
• 图9：全国瘦肉型白条猪出厂价格指数（农业农村部、华泰期货研究院）
• 图10：各地区白条猪出厂价格指数（农业农村部、华泰期货研究院）
• 图11：年度猪肉进口量（海关统计局、华泰期货研究院）
• 图12：月度猪肉进口量（海关统计局、华泰期货研究院）
• 图13：上市公司月度出栏量（公司公告、华泰期货研究院）
• 图14：温氏生猪月度出栏均重（公司公告、华泰期货研究院）
• 图15：饲料、原料价格走势（农业农村部、华泰期货研究院）
• 图16：生猪养殖利润（Wind、华泰期货研究院）

风险提示

• 新冠疫情：可能影响消费需求及市场流通。
• 非洲猪瘟：对生猪存栏和养殖业造成潜在威胁。

投资咨询信息

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  • 黄玉萍：021-60827975，huangyuping@htfc.com，从业资格号：F0284365，投资咨询号：Z0010682
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