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沪深股指小幅走高，电力板块表现突出总结

核心内容概述

2021年12月24日，沪深股指小幅上涨，市场整体呈现震荡态势。其中，电力板块表现尤为突出，成为推动指数上涨的重要力量。同时，国债期货市场也出现震荡走强的趋势，受政策利好和资金面平稳影响，债市情绪有所回暖。

股指期货分析

核心逻辑

• 上周沪深300指数收于4954.76点，较前值下跌1.99%。
• 成交额为16256亿元，日均成交3251亿元，较前值下降320亿元。
• 融资融券余额为17328亿元，北向资金当周净流入115亿元。
• 涨幅前五的行业包括：公用事业（6.54%）、传媒（6.30%）、建筑装饰（4.17%）、综合（2.54%）、通信（2.33%）。
• 涨幅后五的行业包括：食品饮料（-3.35%）、汽车（-3.60%）、有色金属（-3.81%）、家用电器（-3.98%）、采掘（-100.00%）。

操作建议

• 建议以观望为主，市场整体波动较小，短期方向不明。

风险因素

• 国内疫情出现超预期变化。
• 经济下行压力超出预期。

背景分析

• 12月23日，上证指数收涨0.57%，创业板指涨0.15%。
• 白酒板块午后崛起，贵州茅台上涨超3%。
• 电力、煤炭、光伏、汽车配件等板块表现强势。
• 大市成交额为1.08万亿元，环比略增。
• 北向资金净买入24.92亿元，结束连续4日净卖出。

国债期货分析

核心逻辑

• 上周债市震荡走强，主要受降准置换及资金面平稳影响。
• 本周1年期LPR报价利率下调至3.8%，对中小企业融资成本有所降低。
• 虽然对债市利好有限，但货币宽松预期持续发酵。

操作建议

• 建议逢低做多10年期国债期货（十债）。

风险因素

• 货币政策出现超预期调整。
• 社融增速超出市场预期。

背景分析

• 12月23日，国债期货全线收涨，10年期主力合约上涨0.19%，5年期上涨0.14%，2年期上涨0.06%。
• Shibor短端品种多数上行，隔夜品种下行5.6bp至1.631%。
• 7天期、14天期、1个月期Shibor分别上行1.1bp、14.6bp、0.7bp。

重要消息汇总

股市相关

1. 腾讯控股派发京东股份作为中期股息：腾讯将减持京东股份至2.3%，刘炽平卸任京东董事，引发市场对反垄断政策下其他企业可能被减持的关注。
2. 中国移动A股IPO：引入19家战略投资者，合计获配4.22亿股，金额达243亿元。
3. 中证协召开首席经济学家例会：专家建议全面实行股票发行注册制，以提升直接融资比重，服务经济转型。
4. 我国公募基金规模突破25万亿：截至11月末，公募基金资产净值合计25.32万亿元，环比增加9141.88亿元。

债市相关

1. 央行开展逆回购操作：12月23日，开展100亿元7天期和14天期逆回购，中标利率分别为2.20%和2.35%，净投放100亿元。
2. 专项债券管理新规：财政部将建立专项债券支出进度通报预警制度，对未及时使用的债券进行调整。
3. 票据利率持续走低：12月票据利率创历史新低，尤其是1个月期国股银票转贴现利率降至0.0061%，反映信贷投放疲软。
4. 美债收益率上涨：2年期、3年期、5年期、10年期、30年期美债收益率分别上涨2.76、2.26、2.94、4.2、5.59个基点，显示市场对美国经济预期升温。

风险提示

本报告基于公开资料整理，仅作市场分析参考，不构成具体投资建议。投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。