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格林大华期货研究院市场分析报告总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院研究员刘洋发布，发布日期为2026年7月15日。报告主要分析了当前贵金属市场的走势，并结合国际局势和经济数据，对市场未来走势进行了展望与建议。

主要观点

1. 贵金属市场走势

• 黄金与白银：COMEX 黄金期货上涨 1.31%，报 4058.30 美元/盎司；COMEX 白银期货上涨 1.84%，报 59.04 美元/盎司。沪金主力合约上涨 0.89%，报 885.9 元/克；沪银主力合约上涨 1.98%，报 14381 元/千克。
• 市场逻辑：近期贵金属价格反弹，主要受到市场对美联储加息预期减弱的影响。美国6月CPI数据低于预期，汽油价格下跌是关键因素，导致CPI环比转为负增长，这是6年来首次。

2. 市场影响因素

• 美联储政策：根据CME“美联储观察”，美联储7月维持利率不变的概率为84.5%，累计加息25个基点的概率为15.5%。9月维持利率不变的概率为42.2%，加息25个基点的概率为50%，加息50个基点的概率为7.8%。
• 美债与美元指数：2年期美债收益率下降约8个基点至4.18%，美元指数下跌0.37%至100.93，显示市场对加息预期的降温。
• 地缘政治风险：美伊局势紧张，伊朗表示在霍尔木兹海峡问题上绝不让步；也门胡塞武装袭击沙特艾卜哈国际机场，标志着自2022年停火以来首次出现重大军事冲突。红海航线风险上升，可能对全球能源运输造成影响。

3. 其他重要信息

• 霍尔木兹海峡收费计划：美国总统特朗普宣布取消此前提出的对霍尔木兹海峡货运收取20%补偿费的计划，改为通过贸易和投资协议解决。
• ETF持仓变化：SPDR Gold Trust 持仓增加1.998吨，当前持仓量为1004.447吨；iShares Silver Trust 持仓增加102.64吨，当前持仓量为14957.28吨，显示市场对黄金和白银的配置意愿上升。

关键信息

1. 市场动态

• 黄金与白银价格双双上涨，反映市场避险情绪有所升温。
• 美国6月CPI数据低于预期，环比下降0.4%，表明通胀压力有所缓解。

2. 政策与市场预期

• 美联储7月加息概率较低，市场对加息预期减弱。
• 美元指数走弱，美债收益率下降，可能对贵金属价格形成支撑。

3. 地缘政治影响

• 美伊关系紧张，霍尔木兹海峡局势存在不确定性。
• 也门胡塞武装袭击沙特机场，引发红海航线风险上升，可能对全球能源运输造成冲击。

4. 投资建议

• 交易策略：贵金属市场短期内或震荡运行，投资者应注意控制仓位，防控风险。
• 风险提示：需持续关注美伊局势变化及霍尔木兹海峡通航情况，避免因地缘政治风险导致价格波动。

注意事项

• 本报告基于公开资料整理，信息准确性及完备性无法保证。
• 报告内容仅为市场分析和观点参考，不构成买卖建议。
• 投资者应自行判断并承担操作风险，格林大华期货有限公司不承担由此引发的任何损失。

联系方式

• 研究员：刘洋
• 从业资格：F3063825
• 交易咨询资格：Z0016580
• 邮箱：liuyang18036@greendh.com

延伸阅读

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