> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究院报告总结 ## 核心内容概述 本报告由格林大华期货研究院研究员刘洋撰写，发布于2026年6月1日，主要分析贵金属市场走势，并探讨美伊局势对黄金与白银价格的影响。报告指出，当前黄金与白银均处于震荡状态，市场对美伊谈判进展及霍尔木兹海峡局势高度关注。 --- ## 市场行情分析 ### 黄金与白银价格表现 - **COMEX 黄金期货**：上周五上涨 0.83%，报 4569.90 美元/盎司。 - **COMEX 白银期货**：上周五下跌 0.43%，报 75.59 美元/盎司。 - **沪金主力合约**：上涨 1.61%，报 996.3 元/克。 - **沪银主力合约**：上涨 0.64%，报 18323 元/千克。 ### ETF持仓变动 - **SPDR Gold Trust（全球最大黄金ETF）**：5 月 29 日持仓减少 3.426 吨，当前持仓量为 1029.142 吨。 - **iShares Silver Trust（全球最大白银ETF）**：5 月 29 日持仓减少 59.09 吨，当前持仓量为 15118.69 吨。 --- ## 市场逻辑分析 ### 美伊局势影响 - **特朗普表态**：称美伊就核问题和霍尔木兹海峡以外的次要事项达成一致，但实际谈判仍需继续。 - **伊朗立场**：伊朗拒绝西方最后通牒言论，强调霍尔木兹海峡主权问题，并表示将在确认人民权利保障后才批准协议。 - **谈判进展**：美伊谈判延长一周，伊朗可能对协议文本提出新修订意见，市场对最终协议仍存不确定性。 ### 利率预期与美元走势 - **美联储利率预期**：根据 CME “美联储观察”，6 月维持利率不变的概率为 99.3%，累计加息 25 个基点的概率为 0.7%；7 月维持利率不变的概率为 94%，累计加息 25 个基点的概率为 5.9%。 - **美元指数**：上周五探底回升，最终收跌 0.08%，报 98.93。 - **美债收益率**：2 年期美债收益率小幅下行。 ### 黄金与白银走势逻辑 - 黄金价格受地缘政治风险支撑，若美伊局势缓和，黄金或有支撑；反之则可能承压。 - 白银价格受工业属性影响较大，价格波动更具弹性。 --- ## 交易策略建议 - **短期不确定性**：受地缘政治因素影响，市场短期不确定性较大，建议投资者控制仓位，防控风险。 - **关注重点**：未来需持续关注美伊局势的演变及霍尔木兹海峡的通航情况，这对贵金属价格具有重要影响。 --- ## 关键信息总结 | 板块 | 品种 | 多空观点 | 推荐理由 | |------------|----------|----------------|--------------------------------------------------------------------------| | 有色与贵金属 | 贵金属 | 多（黄金） 空（白银） | 黄金震荡，白银震荡；美伊局势影响黄金走势，白银价格受工业属性影响更大。 | --- ## 风险提示 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 建议投资者谨慎对待报告内容，不作为交易决策依据。 - 投资者需自行承担因操作带来的风险，格林大华期货有限公司不承担相关责任。 --- ## 版权声明 本报告版权为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。如需引用或转载，请注明出处为格林大华期货有限公司。