20260107-国金证券-债市基本面高频数据跟踪_2026年1月第1周_30城新房销量环比走弱_12页_2mb

30城新房销量环比走弱——2026年1月第1周总结

核心内容

• 房地产市场：30城新房销量在1月1日至6日期间环比大幅走弱，日均销售面积为12.3万平方米，同比下降53.3%，较去年1月同期下降49.4%，较2024年1月同期下降52.9%。
• 工业生产：电厂日耗季节性走高，高炉开工率小幅回升，但轮胎开工率明显回落，江浙地区下游织机开工率持续回落。
• 通货膨胀：猪价短暂回升，农产品价格指数偏强震荡；PPI方面，油价震荡，铜铝价格大涨，工业品价格涨跌不一。
• 风险提示：数据统计存在抽样误差，可能与实际有所出入。

主要观点

1. 经济增长：30城新房销量环比走弱

• 生产端：

  • 电厂日耗季节性走高，1月6日6大发电集团平均日耗为84.9万吨，较12月30日上升1.6%。
  • 南方八省电厂日耗在12月30日为207.8万吨，较12月25日下降3.7%。
  • 高炉开工率小幅回升，1月2日全国高炉开工率为79.0%，产能利用率为85.3%；唐山钢厂高炉开工率保持在93.6%。
  • 轮胎开工率明显回落，1月1日汽车全钢胎开工率为58.2%，汽车半钢胎开工率为68.3%，均较12月25日下降3.8个百分点。
  • 江浙地区涤纶长丝开工率略有上升，但下游织机开工率回落。

• 需求端：

  • 30城新房销量环比走弱，1月1-6日日均销售面积较12月同期下降53.3%，较去年1月同期下降49.4%，较2024年1月同期下降52.9%。
  • 北京推出楼市新政，包括限购放宽和增值税税率调整，但效果尚待观察，月初的弱势表现可能受假期影响。
  • 一线、二线和三线城市销售面积同比分别下降51.3%、48.6%和48.5%。

2. 通货膨胀：猪价短暂回升

• CPI：

  • 猪价短暂回升，1月6日猪肉平均批发价为18.0元/公斤，较12月30日上涨1.5%。
  • 农产品价格指数偏强震荡，1月6日较12月30日上涨0.1%，其中猪肉、鸡蛋、牛肉价格上涨，羊肉、蔬菜、鸡肉、水果价格下跌。
  • 1月以来，猪肉价格环比上涨1.9%，同比跌幅收窄。

• PPI：

  • 油价震荡，1月6日布伦特和WTI原油现货价分别为63.4和57.1美元/桶，较12月30日分别上涨1.2%和下跌1.4%。
  • 铜铝价格大涨，LME3月铜价和铝价较12月30日分别上涨6.0%和4.5%。
  • 国内商品指数环比转涨，南华工业品指数和CRB指数分别上涨0.8%和1.4%。
  • 工业品价格涨跌不一，部分品种如焦炭、动力煤、玻璃价格上涨，而螺纹钢、冷轧板等价格下跌，但同比跌幅普遍收窄。

关键信息

1. 房地产

• 30城新房销量持续走弱，整体市场低迷。
• 北京楼市新政出台，但效果尚不明显。
• 各线城市销量同比下滑，显示需求疲软。

2. 工业生产

• 电厂日耗季节性上升，主要受气温下降和工业用电增加影响。
• 高炉开工率小幅回升，但受利润低迷和环保限产影响，整体生产意愿不强。
• 轮胎开工率明显回落，显示汽车市场疲软。
• 江浙地区织机开工率持续回落，显示下游需求疲弱。

3. 通货膨胀

• 猪价短暂回升，但整体仍处于下跌趋势，市场看涨信心不足。
• 农产品价格指数偏强震荡，但部分品种价格下跌。
• 油价震荡，受国际供应预期影响。
• 铜铝价格大涨，显示市场对金属需求有所回暖。
• 工业品价格涨跌不一，部分品种价格回暖，但多数仍处下跌趋势。

风险提示

• 数据统计存在抽样误差，可能与实际情况存在差异。

数据来源

• Wind，国金证券研究所

分析结论

整体来看，房地产市场持续低迷，30城新房销量环比走弱，显示市场需求疲软。工业生产端部分行业有所回升，但整体仍受制于需求疲软和成本压力。通货膨胀方面，猪价短暂回升，但整体仍处于下行通道，部分工业品价格有所反弹，市场情绪有所改善。需关注数据统计误差及政策效果。