> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 商品房销售分化加剧总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年7月第2周中国房地产及大宗商品市场运行情况，指出商品房销售分化加剧、生产端开工率普遍回落、通货膨胀中猪价和油价上涨等现象。 --- ## 主要观点 ### 一、经济增长：集运运价指数终结十连涨 - **集运运价指数变化**： - CCFI指数在7月10日较7月3日上涨3.4%，SCFI指数下跌4.3%。 - CCFI指数同比上涨41.1%，环比上涨18.8%；SCFI指数同比上涨93.3%，环比上涨7.9%。 - 运价指数上涨趋势结束，主要因美国进口商补库效应减弱及运力增加，供需关系边际宽松。 --- ### 二、生产端：开工率普遍回落 - **电厂日耗**： - 7月14日，6大发电集团平均日耗为82.9万吨，较7月7日微升0.3%。 - 南方八省电厂日耗7月9日为209万吨，较7月2日上升5.6%。 - 高温天气和算力用电支撑电厂日耗继续上行。 - **高炉开工率**： - 7月10日，全国高炉开工率83.8%，较7月3日下降0.2个百分点；产能利用率90.5%，较7月3日下降0.8个百分点。 - 唐山钢厂高炉开工率95.6%，较7月3日下降1.3个百分点。 - 部分钢厂因亏损扩大而停产检修，唐山全域限产逐步落地，导致供给端收缩。 - **轮胎开工率**： - 7月9日，汽车全钢胎开工率60.0%，较7月2日下降3.4个百分点；汽车半钢胎开工率62.7%，较7月2日下降3.1个百分点。 - 江浙地区涤纶长丝开工率74.2%，较7月2日上升0.7个百分点；下游织机开工率52.9%，较7月2日下降0.3个百分点。 --- ### 三、需求端：商品房销售分化加剧 - **30城商品房销售**： - 7月1-14日，30大中城市商品房日均销售面积为19.0万平方米，较6月同期下降18.1%，较去年7月同期微升0.1%，较2024年7月同期下降26.9%，较2023年7月同期下降34.4%。 - 分区域来看，一线城市销售面积同比上升30.4%，二线城市下降10.3%，三线城市下降11.8%。 - **车市零售与批发**： - 7月零售同比下降15%，批发同比下降26%。 - 传统淡季叠加世界杯和高温天气影响，线下客流减少，购车需求低迷。 - **钢价走势**： - 7月14日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格分别下跌1.9%、上涨0.8%、上涨0.3%、下跌0.2%。 - 钢材库存持续累库，5大钢材品种库存为1181.6万吨，较7月3日上升12.2万吨。 - **水泥价格**： - 7月14日，全国水泥价格指数较7月7日下跌0.7%，华东和长江地区分别下跌0.8%和0.3%。 - 水泥价格同比跌幅收窄，7月以来水泥均价环比下跌1.1%，同比下跌13.0%。 - **玻璃价格**： - 7月14日，玻璃活跃期货合约价报951元/吨，较7月7日下跌0.6%。 - 玻璃价格同比转跌，7月以来玻璃价格环比下跌3.8%，同比下跌14.0%。 --- ### 四、通货膨胀：油价反扑 - **CPI：猪价连涨两周**： - 7月14日，猪肉平均批发价为16.1元/公斤，较7月7日上涨3.9%。 - 7月以来，猪肉价格环比上涨5.0%，同比下跌25.7%。 - 夏季高温导致生猪增重放缓，出栏节奏先慢后快，供应压力逐步显现。 - **农产品价格指数**： - 7月14日，农产品批发价格指数较7月7日上涨0.9%。 - 分品种来看，鸡蛋（+4.0%）>猪肉（+3.9%）>鸡肉（+1.6%）>蔬菜（+1.0%）>羊肉（+0.7%）>牛肉（+0.1%）>水果（-2.5%）。 - **PPI：油价反扑**： - 7月14日，布伦特和WTI原油现货价分别上涨14.4%和12.6%，创2020年以来最大单日涨幅。 - 中东局势紧张，霍尔木兹海峡风险加剧，油价面临进一步上行压力。 - 7月以来，布伦特和WTI原油现货月均价环比下跌13.9%和11.7%，同比上涨3.9%和7.1%。 - **铜铝上涨**： - LME3月铜价和铝价较7月7日分别上涨1.7%和1.3%。 - 7月以来，LME3月铜价环比下跌1.8%，同比上涨36.6%；LME3月铝价环比下跌9.1%，同比上涨20.0%。 - **工业品价格**： - 7月以来，工业品价格普遍下跌，焦煤、焦炭、玻璃跌幅居前。 - 工业品价格同比多数下行，部分品种由涨转跌。 --- ## 关键信息 - **商品房销售分化**：一线城市销售回暖，二线城市和三线城市销售持续承压。 - **生产端收缩**：电厂、高炉、轮胎等开工率普遍回落，反映市场需求疲软。 - **钢价低迷**：受需求淡季和原料走弱影响，钢价承压，钢材库存持续增加。 - **水泥与玻璃价格**：水泥价格偏弱运行，玻璃价格弱震荡，供应压力未缓解。 - **集运运价**：CCFI指数十连涨告终，SCFI指数回落，反映航运市场供需变化。 - **通货膨胀**：猪价和油价上涨成为CPI和PPI的主要推动力，但其他工业品价格多数下跌。 --- ## 风险提示 - **统计口径误差**：部分数据为抽样统计，可能存在与实际数据不符的情况。