20250706-国盛证券-电力设备行业周报_反内卷促光伏供给侧改革_荣耀推出行业最高负极硅含量旗舰新机_13页_799kb

电力设备行业周报总结

1. 核心观点

• 光伏：深化供给侧改革，治理低价无序竞争，光伏企业集体减产以响应“反内卷”。关注硅料、玻璃及石英砂弹性标的（协鑫科技、通威股份等）以及新技术方向（迈为股份、爱旭股份等）。政策支持下，预期价格回升。
• 风电&电网：风电需求持续高增，中标量同比提升32.7%。特高压项目核准推动电网建设，蒙西至京津冀、藏东南至粤港澳项目加速推进。关注海缆、单桩及主机环节龙头（金风科技、明阳智能等）。
• 储能&氢能：储能招标、中标规模增长，报价区间显示成本优化。氢能领域首条跨省绿氢管道获批，助力规模化输送，推荐设备商及“制储输用”产业链。
• 锂电池：消费电子对高安全、长续航电池需求提升，硅碳负极及固态电池新技术商业化加速。荣耀Magic V5采用25%负极硅含量电池，推动技术升级。
• 风险提示：新能源装机、政策及宏观经济不及预期风险。

2. 具体细分领域分析

• 光伏：政策推动行业整合，供需有望平衡，硅料价格预期反弹。
• 风电：海上风电订单增长，特高压项目加速推进，2026年装机高增长可期。
• 储能：成本下压后项目经济性改善，产业链布局完善。
• 氢能：绿氢外送项目落地，产业链逐步成熟。
• 锂电池：固态电池等新技术进展迅速，消费电子需求拉动产业升级。

3. 投资建议

• 光伏：建议关注协鑫科技、通威股份等供给侧改革赢家，以及迈为股份、爱旭股份等技术领先企业。
• 风电&特高压：关注海缆龙头东方电缆、主机厂商金风科技、明阳智能。
• 储能&氢能：推荐阳光电源、海博思创等龙头企业，以及氢气压缩机标的开山股份、冰轮环境。
• 锂电池：聚焦德福科技、英联股份等技术商，以及宁德时代、科达利等锂电龙头。

4. 关键数据及事件

• 光伏玻璃厂减产30%，多晶硅料价格或上涨。
• 特高压项目加速核准，蒙西至京津冀、藏东南至粤港澳项目落地。
• 储能招标规模6月W3达1636MW，报价区间0.568元/Wh至1.574元/Wh。