20260422-华泰期货-农产品日报_油厂开机率上升_豆粕震荡运行_13页_3mb

油厂开机率上升，豆粕震荡运行总结

核心内容

本报告分析了近期豆粕和玉米市场的运行情况，结合期货价格、现货价格、市场资讯及图表数据，对市场走势进行了综合评估。报告指出，豆粕市场整体呈现震荡态势，玉米市场则因供应端变化及政策预期而小幅波动。

豆粕市场分析

期货与现货价格

• 豆粕2609合约：昨日收盘价为2978元/吨，较前日上涨11元/吨，涨幅为+0.37%。
• 菜粕2609合约：昨日收盘价为2356元/吨，较前日上涨20元/吨，涨幅为+0.86%。
• 现货价格：
  • 天津地区：2930元/吨，较前日无变化，基差M09-48，较前日变动-11。
  • 江苏地区：2870元/吨，较前日无变化，基差M09-108，较前日变动-11。
  • 广东地区：2930元/吨，较前日上涨10元/吨，基差M09-48，较前日变动-1。
  • 福建地区菜粕：2350元/吨，较前日上涨10元/吨，基差RM09-6，较前日变动-10。

市场动态

• 供应端：巴西新季大豆集中到港，全球丰产格局对豆粕价格形成压制。
• 需求端：下游养殖行业持续亏损，企业采购以随用随采、按需补库为主，市场交投偏淡。
• 开机率：油厂开机率上升，显示生产活动有所恢复，但需求端疲软限制了价格上涨空间。

后市展望

• 市场定价逻辑将逐步回归美豆成本端。
• 美豆出口仍有增量修复预期。
• 产区天气不确定性可能影响后续走势，需持续跟踪。

投资策略

• 策略建议：谨慎偏多。

风险提示

• 宏观事件影响：如政策变化、国际局势等可能对市场产生扰动。

玉米市场分析

期货与现货价格

• 玉米2607合约：昨日收盘价为2432元/吨，较前日上涨18元/吨，涨幅为+0.75%。
• 玉米淀粉2607合约：昨日收盘价为2815元/吨，较前日上涨29元/吨，涨幅为+1.04%。
• 现货价格：
  • 辽宁地区玉米：2150元/吨，较前日无变化，基差C07-32，较前日变动-18。
  • 吉林地区玉米淀粉：2850元/吨，较前日无变化，基差CS07+35，较前日变动-29。

市场动态

• 供应端：本周价格小幅上行，贸易商出货积极性提升，但主产区降价意愿偏低，基层粮点存量偏低。
• 需求端：深加工企业完成前期补库，采购意愿回落；养殖行业亏损，饲料企业对高价粮源承接能力有限。
• 市场关注点：小麦拍卖成交率、成交价格，以及糙米相关拍卖政策动向。

后市展望

• 市场购销节奏变化是关键因素，需持续关注。

投资策略

• 策略建议：谨慎偏多。

风险提示

• 谷物拍卖情况：拍卖结果可能对市场供需产生较大影响。

图表说明

本报告附有30余张图表，涵盖豆粕与玉米的期货价格、现货价格、基差、日度压榨量、成交量、提货量、库存等关键指标，为市场分析提供了直观的数据支持。图表来源为钢联数据和华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

联系方式

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
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