20200830-太平洋-太平洋钢铁周报_碳酸锂供需边际改善_关注成本领先的永兴材料_52页_3mb

碳酸锂供需边际改善，关注成本领先的永兴材料

核心内容概述

本报告主要分析了钢铁行业及相关原材料的供需变化、市场行情、行业动态，并对部分重点企业进行了推荐和分析。同时，提到碳酸锂行业在政策支持下可能迎来边际改善，特别关注永兴材料、ST抚钢、中信特钢等企业。

主要观点

1. 钢材价格与需求

   • 虽然钢材需求恢复节奏偏慢，但唐山钢材价格周末显著回升，钢坯上涨40元/吨。
   • 需求端表现：螺纹表观消费环比下降16.37万吨，同比减少2.86万吨；热轧表观消费环比微降，但同比减少13.4万吨；线材、中厚板、冷轧表观消费同比均有增长，其中中厚板和冷轧增长明显。
   • 水泥需求恢复较快，高于两年平均水平近10%，显示下游需求仍在逐步回升。

2. 供应端变化

   • 全国247家钢厂高炉开工率与上周持平，产能利用率略有下降，但同比上升。
   • 电炉开工率小幅上升，产能利用率增加，显示电炉钢产量有所回升。
   • 各类钢材产量方面，螺纹减少4.35万吨，热卷增加0.34万吨，冷轧、中厚板、线材均有不同程度的增加。

3. 行业趋势与政策影响

   • 钢材价格预计将震荡上行，但供应回升将限制涨幅。
   • 在“房住不炒”与“六保六稳”的政策背景下，地产和基建需求仍具支撑，钢材需求恢复强于市场预期。
   • 钢厂信息化建设为IDC发展提供良好基础，建议关注南钢股份、杭钢股份等。

4. 重点推荐公司

   • 永兴材料：作为云母提锂代表企业，具有明显成本优势，受益于新能源汽车下乡政策，预计在行业好转后盈利和估值将显著提升。
   • ST抚钢：受益于军工行业需求增长，高温合金技术壁垒高。
   • 中信特钢：全球特钢龙头，受益于制造业升级，建议长期关注。
   • 方大特钢、华菱钢铁、三钢闽光、南钢股份、柳钢股份：低估值高分红钢企，估值或有修复空间。

关键信息

市场行情

• 上周申万钢铁行业指数下降0.66%，沪深300指数上升2.66%，钢铁行业跑输大盘。
• 2020年年初至今，申万钢铁行业指数下降2.14%，排名第26。
• 上周钢材价格：螺纹3700元/吨（+30元），热卷3965元/吨（+0元），冷轧4630元/吨（+130元），中厚板3980元/吨（+0元）。

供需变化

• 粗钢：日均产量301.16万吨，环比下降1.34%，同比上升9.55%。
• 生铁：日均产量252.19万吨，环比下降1.27%，同比上升14.44%。
• 钢材产量：螺纹减少4.35万吨，热卷增加0.34万吨，冷轧增加0.16万吨，线材增加3.61万吨，中厚板增加0.54万吨。
• 钢材库存：社会库存1550万吨（+9万吨），钢厂库存700万吨（+15万吨），总库存2249万吨（+24万吨）。

原材料基本面跟踪

废钢

• 全国电弧炉开工率72.66%，环比上升0.34%。
• 废钢价格：张家港普通废钢2440元/吨（+30元），浙江舟山船板料2740元/吨（+0元），唐山废钢2650元/吨（+30元）。
• 废钢库存：61家钢企日均消耗量上升，库存略有变化。

铁矿石

• 本周普氏指数121.2，环比下降5.45%。
• 港口库存：总库存11310.48万吨（+68.76万吨），块矿库存2554.74万吨（-1.38万吨），球团矿库存1039.19万吨（-28.38万吨）。
• 铁矿石价格：卡粉133.4美元/吨，Pb粉125.3美元/吨，纽曼粉128.1美元/吨，麦克粉119.5美元/吨。

焦炭

• 本周焦炭价格：日照港准一级2000元/吨（+0元），吕梁准一级1700元/吨（+0元），唐山到厂1910元/吨（+0元）。
• 焦炭库存：总库存788.52万吨（-0.37万吨），钢厂库存471.73万吨（-1.28万吨），独立焦化厂库存29.79万吨（-3.59万吨）。

焦煤

• 焦煤价格：普氏指数117.75（-0.25），日照港焦煤1300元/吨（-20元），柳林焦煤1240元/吨（+0元），唐山焦煤1390元/吨（-145元）。
• 煤矿开工率112.93%，环比下降1.93%；原煤周产量661.20万吨，环比下降10.80%；煤矿平均利润346元/吨，环比下降1元。

风险提示

• 钢材需求恢复节奏可能不及预期。
• 疫情对碳酸锂行业的影响仍需观察。
• 钢厂产能利用率与成本控制对利润的影响。