20250820-中国银河-通信行业行业点评报告_政策推动不断加速_商业航天发展大有可为_2页_834kb

商业航天发展总结

核心内容

2025年8月20日，广东省人民政府办公厅发布《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025—2028年）》，标志着商业航天在政策支持下进入快速发展阶段。该政策旨在通过科技引领与政策扶持，推动卫星互联网服务在多个前沿领域落地，加速商业航天产业的规模化与高质量发展。

主要观点

• 政策支持强化：中央经济会议及政府工作报告已将低空经济列为战略性新兴产业，2025年两会进一步深化了商业航天与低空经济的定位。广东省、四川、北京、上海、武汉等地相继出台相关文件，显示出地方政府对商业航天和卫星互联网的高度重视。
• 产业趋势向好：随着可回收火箭技术的成熟、单星成本的下降、卫星智能化水平的提升，以及政策支持的增强，我国卫星互联网建设正迎来发展机遇。预计未来三年内，中国商业航天将迎来高光时刻。
• 应用场景拓展：当前，卫星互联网已在低空经济、智慧城市、太空旅游、应急救援等领域取得初步应用成果。政策鼓励企业拓展海外卫星应用市场，推动卫星导航、遥感等技术的全球化应用。

关键信息

• 政策目标：打造商业航天应用“首场景”，加快推动卫星互联网服务在多个前沿领域落地，鼓励政府采购支持创新产品。
• 技术突破：可回收火箭、低成本卫星、星间链路等关键技术逐步取得突破，提升产业供给能力。
• 产业规模增长：预计未来三年内，卫星应用产业规模将显著增长，运输成本有望降至每公斤3万元以下，接近国际水平。
• 应用场景：包括低空经济（城市空中交通、工业应用、农林生产）、太空旅游、应急救援等，需求端积极布局，应用空间持续扩大。
• 投资建议：建议关注商业航天快速发展机遇，重点个股包括普天科技、通宇通讯、震有科技、金信诺、纵横通信、振芯科技等。
• 风险提示：包括卫星行业发展不及预期、全球政治经济形势变动等风险。

通信行业分析

• 评级：推荐
• 分析师：
  • 赵良毕（通信&中小盘首席分析师，科技大组组长）
  • 王思成（通信行业分析师）
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评级标准

投资建议

建议投资者关注商业航天快速发展带来的投资机会，重点关注具备卫星通信、导航、遥感等相关技术的企业，如普天科技、通宇通讯、震有科技、金信诺、纵横通信、振芯科技等。

风险提示

• 卫星行业发展不及预期
• 全球政治经济形势变动

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