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沪锌期货早报-2022年5月24日总结

核心内容概览

基本面分析

• 欧洲市场：欧洲目前处于能源需求淡季，天然气价格波动不大，炼厂利润得到修复，开工率或上行，外盘供给紧张局面有所缓解。
• 国内市场：国内锌锭市场整体呈现下跌趋势，部分冶炼厂价格下跌，市场情绪偏空。

基差与库存

• 基差：现货价格为25635元/吨，基差为+155元/吨，偏多。
• LME库存：5月23日LME锌库存减少625吨至86000吨，显示外盘供给有所缓解。
• 上期所库存：5月23日上期所锌库存仓单减少1203吨至113466吨，显示国内库存压力较大。

盘面走势

• 沪锌ZN2206：昨日震荡下跌，收于20日均线之下，20日均线向下，显示短期偏空。
• 主力持仓：主力净多头，但多头减少，空头力量上升，偏多。

预期与操作建议

• 市场预期：LME库存迅速减少，而上期所仓单积压，套保压力较大。
• 操作建议：沪锌ZN2206建议观望为主。

5月23日期货交易所锌期货行情

国内现货市场行情

锌精矿加工费行情

4月精炼锌产量统计

• 4月月平均产量：54.17万吨
• 涉及产能：650万吨
• 计划值：46.31万吨
• 实际产量：44.96万吨
• 环比增减：-0.62%
• 较计划值：-2.9%
• 产能利用率：81.80%
• 预计5月产量：46.13万吨

短期观点

• 沪锌走势：昨日震荡下跌，收阴线，成交量萎缩，持仓上多空都减仓，幅度相当，总体为缩量下跌。
• 价格表现：价格下跌多头积极出场，空头也出场观望，短期或将震荡盘整。
• 技术分析：价格收于长期均线之下，均线支撑薄弱；短期指标KDJ下降，处于弱势区域；趋势指标下降，显示多头力量下降，空头力量上升，空头力量占优势扩大。
• 操作建议：ZN2206建议观望为主。

其他关键信息

• 全国主要市场锌锭库存：2022年5月16日至23日，全国主要城市锌锭社会库存为24.19万吨，较上周四减少0.72万吨，较上周一减少0.22万吨。
• 期货成交与持仓：沪锌ZN2206合约当日成交手数为180628手，持仓手数变化为-12776手，总体呈现缩量下跌趋势。

总结

综合基本面、基差、库存、盘面走势及持仓变化，沪锌短期走势偏空，市场整体呈现震荡盘整趋势。LME库存减少，显示外盘供给缓解，但上期所仓单积压，国内套保压力较大。锌精矿价格整体下跌，冶炼厂价格也有所回落，市场情绪偏弱。建议投资者保持观望，等待进一步市场信号。