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大越天胶早报0909总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的天胶市场早报，主要分析了当前橡胶市场的多空因素、基本面状况及相关市场动态，为投资者提供短期操作建议。

主要观点

市场情绪与技术面

• 今日观点：整体偏空。
  • 基本面：国外现货抛售，库存偏高，基建发力，房地产市场放松，购置税减半，整体中性。
  • 基差：现货价格为11525，基差为-815，偏空。
  • 库存：上期所库存周环比和同比均增加，偏空。
  • 盘面：价格运行在20日线下方，偏空。
  • 主力持仓：主力净空，空头减少，偏空。
  • 预期：2301合约日内短空，若跌破12340则止损。

多空因素分析

• 利多因素：

  1. 国内原料价格相对偏强。
  2. 基差偏低，可能反映市场对后市的乐观预期。
  3. 基建持续发力，房地产政策放松，汽车购置税减半，电动车补贴政策推动需求增长。

• 利空因素：

  1. 海外原料价格下跌，对国内价格形成压力。
  2. 库存偏高，不利于价格上行。
  3. 疫情导致下游需求受阻，影响市场表现。

风险点

• 疫情扩散：可能进一步抑制需求。
• 美股走弱：可能影响全球市场情绪，进而波及橡胶市场。
• 通胀高企：可能推高成本，影响企业利润，抑制采购意愿。

关键信息汇总

现货价格

• 20年全乳胶：不可用于交割，周四现货价格持平。
• 青岛保税区美元报价：价格稳定，未出现明显波动。

库存情况

• 交易所库存：近期有所上升，显示市场供应压力加大。

相关市场

• 通用合成胶价格：近来回落，可能对天然橡胶形成替代压力。

下游消费

• 汽车产销：维持高位，显示国内汽车市场需求稳定。
  • 产量：当月值保持高位。
  • 销量：当月值同样维持高位，表明市场对汽车的需求强劲。
• 轮胎行业：
  • 产量：橡胶轮胎外胎产量回升，行业逐步恢复。
  • 出口数量：新的充气橡胶轮胎出口增长，显示国际市场对轮胎产品的需求增加。

结论与建议

当前橡胶市场在基本面和技术面均呈现偏空态势，主要受海外原料价格下跌、库存偏高以及疫情对需求的抑制影响。然而，国内政策支持和汽车、轮胎行业需求的持续增长提供了部分支撑。投资者需密切关注疫情发展、美股走势及通胀变化，这些因素可能对市场产生较大影响。操作上建议采取短空策略，关注12340关键支撑位，若跌破则需及时止损。