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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年1月21日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等方面进行分析，总结当前市场环境、资金流动情况以及相关行业的发展动态。整体来看，市场情绪较为低迷，资金面呈现失衡状态，而部分行业如光伏、旅游则展现出一定的增长潜力。

国内市场分析

市场表现

• 沪深股指整体弱势震荡，全天围绕前一日收盘价波动。
• 金融保险板块维稳护盘，但市场整体仍以个股下跌为主，量价背离现象明显。
• 新能源等热门赛道股出现调整，市场缺乏持续性热点。
• 创业板指数加速下挫，跌破中短期均线，对市场人气造成较大负面影响。

资金与政策

• 春节临近，场外资金参与意愿下降，市场更多依赖存量资金博弈。
• 央行宣布LPR下调，但5年期以上LPR仅降5个基点，低于市场预期。
• 国家强调建设中国特色资本市场，推进金融业改革，但市场信心未明显提振。
• 南向资金持续流出，导致A股市场资金面失衡，做多力量偏弱。

技术面与展望

• 技术面上，股指受制于短期均线，弱势特征未改。
• 预计短期内市场仍将围绕中短期均线宽幅震荡，板块轮动现象将持续。
• 创业板指作为市场风向标，其动向对整体股指具有重要指引作用。

行业动态与点评

硅片价格大幅上涨

• 本周单晶硅片价格全面上涨，M6、M10、G12单晶硅片价格分别上涨4.02%、5.11%和持平。
• 原因：年前备货引发需求旺盛，推动价格上涨。

春节旅游预订量激增

• 飞猪数据显示，春节出游订单中本地及周边游占比近六成。
• 上海、北京、深圳为热门目的地和客源地。
• 冰雪旅游预订量同比增长484%，显示出强劲增长趋势。

宏观经济动态

1. 人口与生育政策

   • 出生人口下降是多重因素影响的结果，包括育龄妇女规模减少、婚育观念变化及养育成本高等。
   • 人口红利窗口期即将关闭，未来需加快生育支持政策体系建设以应对人口趋势。

2. 工业经济压力

   • 工信部表示，一季度工业经济面临较大下行压力。
   • 将从财税金融、保供稳价、支持中小企业发展等方面推出有力政策。

3. 对外投资情况

   • 2021年我国对外直接投资同比增长2.2%，新签合同额同比下降5.4%。

4. 旅游业发展规划

   • 国务院发布《“十四五”旅游业发展规划》，提出优化布局、完善产品供给、拓展消费体系等重点任务。
   • 适时启动入境旅游促进行动，出台相关支持政策。

国际市场分析

股指表现

• 道琼斯工业指数：-0.89%
• 标普500：-1.10%
• 纳斯达克指数：-1.30%
• 国际股指整体震荡，受美联储加息预期和全球经济不确定性影响。

大宗商品

市场影响因素

• 美联储释放加速Taper和提前加息信号，导致美股震荡加剧。
• 新变异病毒扩散，引发投资者对经济滞涨和货币紧缩的担忧。
• 全球量化宽松周期转向，部分央行开始降低流动性。

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