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期债市场分析总结（2022年1月21日）

核心内容

2022年1月21日，国泰君安期货金融衍生品研究所发布了一份关于国债期货市场的分析报告。报告指出，LPR（贷款市场报价利率）如期下调，央行通过下调政策利率引导LPR下降，有助于降低实体经济的综合融资成本，从而对中短期利率债市场形成支撑，预计期债将偏强震荡。

主要观点

• LPR下调影响：LPR的下调表明央行在积极引导市场利率下行，以支持实体经济。此举预计会对国债期货市场产生积极影响，尤其是对中短期品种。
• 期债走势预测：在LPR下调的背景下，期债或偏强震荡。报告提供了不同合约的支撑位和压力位，以帮助投资者判断价格区间。
• 市场表现：上一交易日（1月20日），国债期货市场整体呈现震荡走势，各品种价格有所波动，但总体收益率下行，显示市场对利率下降的预期。

关键信息

国债期货市场数据

CTD券IRR数据

• 2年期活跃CTD券：200014.IB，IRR为 2.51%
• 5年期活跃CTD券：190007.IB，IRR为 1.96%
• 10年期活跃CTD券：2000004.IB，IRR为 4.17%
• 当前R007利率约为 2.05%

利率债市场收益率变动

• SKY_3M：下行5BP至 1.93%
• 中债国债收益率曲线2年期：下行5BP至 2.22%
• SKY_10Y：下行1BP至 2.73%

信用债市场收益率变动

• 中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限：下行6BP至 2.45%
• 3年期：下行5BP至 2.81%
• 5年期：下行4BP至 3.19%
• 中债中短期票据收益率曲线（A）1年期：下行4BP至 9.78%

货币市场表现

• 隔夜：收于 2.02%，较前一交易日上涨10bp
• 7天：收于 2.05%，较前一交易日下跌2bp
• 14天：收于 2.40%，较前一交易日上涨17bp
• 1个月：收于 2.35%，较前一交易日下跌10bp
• 3个月：收于 2.48%，较前一交易日下跌2bp

人民币汇率与股市表现

• 人民币兑美元中间价：调升400个基点，报 6.3490
• 上证指数：收报 3555，下跌 0.09%
• 深成指数：收报 14192，下跌 0.1%
• 创业板指数：收报 306，下跌 0.32%

技术分析

• T2203：震荡走势，日K线收于20日线之上，20日线呈上升趋势，K线位于布林带上轨附近，布林带轨距放大，MACD指标动能柱为红色，DIFF线和DEA线在零轴上方，显示市场情绪偏强。
• TS2203、TF2203：全天走势与T2203相似，均呈现震荡格局。

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