20241220-浙商证券-工业气体跟踪（12月第3周）_广钢气体中标27亿元项目_本周液氧价格同比增长2__24页_785kb

工业气体行业跟踪分析总结（2024年12月第3周）

行业现状

• 空分气体价格：截至12月19日，液氧价格为386元/吨，环比下跌2%，同比上涨2%；液氮价格为396元/吨，环比下跌1%，同比下跌9%；液氩价格为602元/吨，环比下跌2%，同比下跌52%。整体来看，空分气价处于历史低位，但部分品种价格开始出现回暖趋势，尤其是液氧。
• 价格趋势：2024年空分气体价格同比跌幅显著，尤其是液氩，但近期有所改善，特别是11月氧气和氩气价格已回到历史10%分位数水平附近。
• 供需关系：钢铁、光伏等行业需求低迷对气价形成压力，但随着地产和钢铁供给侧改革政策的支持，市场有望逐步复苏。

宏观政策影响

• 地产政策：百强房企10月销售金额同比增长71%，地产销售回暖对工业气体需求形成支撑。
• 化债政策：10万亿化债政策出台，有助于改善市场流动性，提振整体经济预期。
• 钢铁供给侧改革：中钢协呼吁钢铁企业防止恶性竞争，推动行业整合，利好工业气体需求。

企业动态

• 广钢气体：中标境内电子大宗现场制气项目，金额274亿元（未含税），合同期限15年，预计将对公司未来15年经营业绩产生积极影响。
• 重点推荐公司：杭氧股份、侨源股份、陕鼓动力、广钢气体、华特气体、凯美特气等。

细分领域前景

• 电子气体：全球半导体景气度回升，10月全球半导体销售额同比上升22%，电子气体作为半导体制造中的关键耗材，将迎来增长机会。国产替代加速，国内电子气体市场潜力巨大。
• 工业气体市场：中国工业气体市场规模近2000亿元，过去5年复合增速超10%，行业整合加速，龙头份额提升。

投资建议

• 工业气体：建议关注杭氧股份、侨源股份、陕鼓动力、广钢气体等龙头企业。
• 电子气体：看好电子特气下游需求持续增长，2025年全球市场规模有望超500亿元。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、零售气价波动风险。

总结字数：598字