20240825-华泰期货-锂钴周报_整体供需格局仍过剩_锂价偏弱震荡_17页_796kb

锂钴周报分析总结

本报告为期货行业报告，对2024年8月25日发布的锂钴市场周度数据进行分析。主要聚焦碳酸锂期货与现货市场、氢氧化锂价格走势、钴盐供需情况及相关产业链数据。

锂盐市场表现出先涨后跌的波动态势。碳酸锂期货主力合约2411本周五收于73,350元/吨，涨幅0.55%，持仓量217,889手。现货方面，电池级碳酸锂周均价下跌12.0%至74.3万元/吨，工业级碳酸锂周均价下跌8.5%至69.7万元/吨。市场呈现贴水状态，期货贴水约900元/吨。现货市场交易清淡，虽有下游点价行为，但需求有限，价格受期货影响较大。

供给端延续了宽松格局。国内碳酸锂生产虽增速有所放缓，规模量仍大且进口维持高位。氢氧化锂产量较上周下滑205吨，厂家因库存压力和下游需求减弱，多数选择减产或观望。成本支撑进一步削弱，锂矿价格延续下跌趋势，原料端利润压缩导致压价力度增强。

需求端虽受“金九银十”预期影响略有回升，但实际成交量仍显清淡，长协与客供比例偏高，现货市场采购积极性不高。库存方面，碳酸锂总库存13.26万吨，较上周小幅增加，冶炼厂与下游库存均呈增长态势，市场库存压力加重。

钴盐市场整体表现疲软。四氧化三钴周产量预计2,070吨，较上周小幅回落，硫酸钴产量保持稳定。需求端终端消费仍未有效提振，价格报价处于下跌区间。库存压力与终端需求弱化共同导致市场成交不活跃。

总体判断，供需过剩格局难以扭转，短期内维持震荡偏弱走势，中长期以偏空思路对待。锂价可能在7-8万元/吨区间震荡，若跌破部分生产成本线，价格或进一步下探。重要风险点包括：供给端减产不及预期、下游刺激政策超预期或资金情绪大幅波动。