20231025-东吴证券-理邦仪器-300206.SZ-2023年三季报点评_业绩符合预期_各版块业务收入均同比增长_3页_453kb

理邦仪器（300206）2023年三季报点评分析

• 核心业绩指标：2023前三季度营收同比增长227.1%，归母净利润同比增长248.3%，扣非归母净利润同比增长342.6%，业绩符合预期。
• 业务板块表现：
  • 病人监护业务增长率约37%
  • IVD业务增长率约33%
  • 超声影像业务恢复明显，增长约18%
  • 妇幼健康与心电诊断业务分别增长约8%、约6%
• 国际市场增长乏力，国内表现优异
• 研发投入持续增加，2023前三季度研发费用同比增长186.7%
• 全年研发投入仍显著提升，多款新品上市（如ix系列监护仪、i20血气分析仪、FECG1等）
• 核心新品亮点：
  • i20血气分析仪获得NMPA认证，具备技术与成本优势
  • 其他品类产品如i500、SE-1200Pro等产品
• 盈利预测调整：
  • 预测2023-25年归母净利润调至27亿、33.9亿、43.2亿元
  • 当前PE分别为21倍、17倍、13倍
• 投资评级：维持“买入”
• 估值分析：
  • 当前市值下PE分析
  • 动态P/B等指标
• 风险提示：
  • 新品推广受阻
  • 研发进度不及预期
  • 汇兑风险