20221125-瑞达期货-铁矿石市场周报_终端迎利好政策_铁矿石震荡偏强_14页_1mb

报告摘要

铁矿石市场周报总结（2022.11.25）

核心内容

本周铁矿石期价呈现“先抑后扬”的走势，受到多重因素影响。美联储官员的鹰派言论和印度财政部下调铁矿石出口关税在初期对市场形成压力，但随后国内房地产行业迎来政策利好，以及国常会提出降准政策，有效支撑了矿价，使其止跌反弹。整体来看，铁矿石市场在宏观政策和钢厂原料库存偏低的背景下保持震荡偏强态势。

主要观点

期价走势：本周铁矿石期价先抑后扬，I2301合约走势强于I2305合约，25日价差为32元/吨，周环比+2.5元/吨。
期现市场：现货价格有所下调，青岛港61%澳洲麦克粉矿报780元/千吨，周环比-12元/千吨。期现基差为22元/吨，周环比-17元/吨，显示现货价格弱于期货价格。
供应端：澳巴铁矿石发运总量增加，本期发运量为2667.3万吨，环比增加308.6万吨。中国47港到港量环比减少220.7万吨，45港到港量环比减少265.6万吨，北方六港到港量环比减少450.1万吨。
矿山产能：全国226座矿山样本产能利用率为57.59%，环比增加4.93%。库存为234.78万吨，环比减少8.44万吨。
BDI指数：11月24日BDI指数为1242，周环比+53，显示海运需求有所回升。
港口库存：本周港口库存继续增加，11月25日全国45个港口铁矿石库存为13484.64万吨，环比增165.60万吨。日均疏港量283.84万吨，环比降8.78万吨。分矿种来看，澳矿6081.05万吨，环比增5.6万吨；巴西矿4844.00万吨，环比增106.84万吨；贸易矿8063.15万吨，环比增164.73万吨。
钢厂库存：本期样本钢厂进口铁矿石库存总量为9097.97万吨，环比增加30.89万吨。当前样本钢厂进口矿日耗为275.53万吨，环比减少3.56万吨，库存消费比33.02，环比增加0.53天。国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为19天，较上一期减少1天。
钢厂产量：11月25日，247家钢厂高炉开工率为77.03%，环比增加0.68%，同比增加7.38%。高炉炼铁产能利用率为82.52%，环比下降0.84%，同比增加7.29%。
钢材价格：11月25日，西本新干线钢材价格指数为4070元/吨，周环比-60元/吨。
操作建议：I2301合约建议在780-720区间高抛低买，止损20元/吨。同时，建议买入虚值看跌期权以应对可能的现货需求减弱对矿价的拖累。