20260412-华鑫期货-_鑫期汇_天然橡胶周报_国内产区干旱扰动_周内RU表现较为坚挺_5页_939kb

天然橡胶周报总结（2026年4月12日）

一、核心内容概述

本周天然橡胶（RU）市场表现较为坚挺，尽管三胶（RU、20号胶、BR）整体呈现下跌趋势，但RU在基本面支撑下仍保持相对稳定。主要影响因素包括国内产区干旱、地缘政治局势以及需求端的疲软。

二、橡胶期现价格与价差

表1：橡胶期货价格涨跌

表2：泰国原料价格

表3：国内显性库存

三、产区及库存情况

• 泰国产区：受持续干旱和高温影响，胶水和杯胶价格均有所上涨，胶水-杯胶差扩大，表明胶水供应紧张。
• 国内库存：整体库存小幅上升，其中一般贸易、保税区和青岛库存均有所增加，而社会库存略有下降，显示下游需求有所改善。
• 开工率：半钢胎和全钢胎开工率均小幅下滑，反映市场需求疲软，部分企业因成本压力选择临时停产或减产。

四、市场分析与展望

1. 市场表现

• RU：本周表现相对坚挺，主要得益于云南产区干旱和海南高温导致的阶段性减产。
• 20号胶：小幅下跌，市场情绪偏弱。
• BR：受地缘局势缓和影响，单日跌幅超6%，周内跌幅超9%，成为化工品中跌幅最大的品种。

2. 基本面支撑

• 供应端：云南和海南产区天气不利，导致开割受限，预计二季度国内产量将阶段性减少。
• 需求端：中东地缘冲突和高成本压力使得部分轮胎企业选择停产或减产，需求疲软。

3. 价差与基差

• RU-NR价差：RU主力与NR主力价差维持在一定区间，显示两者价格联动性。
• 天然橡胶基差：基差波动较小，显示期货市场与现货市场之间的关系相对稳定。

4. 市场展望

• BR：看跌情绪达到极值，短期内建议保持观望。
• RU：呈现多空交织格局，短期内预计维持区间震荡，关注库存去库情况。
• 整体趋势：市场短期内受地缘政治和天气因素影响较大，长期则需关注供需变化和成本压力。

五、风险提示

• 本文信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场分析和预测可能随时调整，不保证准确性。
• 投资决策应结合个人投资目的、财务状况和风险承受能力。

六、联系方式

• 作者：侯梦倩
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