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市场指数总结

核心内容

1. 市场表现
   多数主要市场指数在近期表现出震荡或下跌趋势，如上证指数、沪深300、恒生指数、标普500、FTSE100等指数均出现不同程度的下跌，而CRB指数、BDI、纽约期油、美大豆等商品指数亦呈现下跌态势。USDCNY汇率略有上涨，但幅度较小。

2. A股纳入MSCI新兴市场指数
   中国A股被正式纳入MSCI新兴市场指数，预计初始权重为0.73%。该纳入将分两步实施，以缓冲沪港通和深港通的每日额度限制。长期来看，A股全面纳入后将带来约1800亿至2969亿的海外资金流入，对市场形成长期利好。但短期内由于市场风险偏好较低，影响可能有限。

3. 军民融合发展上升为国家战略
   习近平在中央军民融合发展委员会第一次全体会议上强调，要加快形成全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局。此举有助于推动军工领域的混改，提升相关板块的活跃度。

4. 上交所对创新板态度谨慎
   上交所刘绍统表示，目前多种融资工具已能满足战略新兴企业的融资需求，创新板的设立尚未被提上议事日程。

5. 国际资讯

   • OPEC宣称减产率达110%，但利比亚石油产量上升，增加了减产难度。
   • 标普表示有可能下调英国评级，因英国脱欧风险较高。
   • 美国财长努钦称仍在考虑发行100年期限超长债券，但未撤回计划。

6. 行业动态

   • 国家质检总局允许美国牛肉输华，但对检验检疫要求严格。
   • 香港创业板指数自1999年创设以来下跌90%，引发市场对改革的讨论。
   • 并购重组政策出现微调，审核速度加快，但从严监管趋势仍将持续。

7. 公司动态

   • 雅戈尔股东昆仑信托计划减持约2.15亿股，占公司总股本6%。
   • 龙建股份中标3.97亿元工程项目，占公司2016年营收的5.24%。

主要观点

• A股纳入MSCI指数将带来长期资金流入，但短期内市场仍以震荡为主。
• 军民融合上升为国家战略，未来政策支持可能推动军工板块发展。
• 创新板设立尚未提上日程，当前融资工具已较为完善。
• 利比亚石油产量上升对OPEC减产计划形成挑战。
• 英国脱欧风险加剧，标普可能下调其评级。
• 美国财长仍考虑超长期债券发行，但未明确表态。
• 香港创业板表现不佳，需进行改革以提升市场吸引力。
• 并购重组审核速度加快，但从严监管趋势不变，借壳等操作仍受限制。
• 公司减持与中标信息反映市场资金流动和项目进展。

关键信息

• A股纳入MSCI指数将分两步实施，初始纳入因子为5%。
• 军民融合发展被提升至国家战略层面，强调体制和机制改革。
• 利比亚石油产量恢复至四年新高，影响OPEC减产效果。
• 香港创业板指数自1999年成立以来下跌90%，引发市场对改革的讨论。
• 并购重组政策呈现微调，但监管仍保持从严态势。
• 雅戈尔股东昆仑信托拟减持6%股份，可能影响市场情绪。
• 龙建股份中标3.97亿元工程项目，显示公司在基建领域的竞争力。

评级信息

公司评级

• 强烈推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅20%以上。
• 推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间。
• 中性：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数变动介于跌幅10%和涨幅10%之间。
• 回避：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数跌幅10%以上。

行业评级

• 看好：预期未来6-12个月内，行业指数表现优于沪深300指数5%以上。
• 中性：预期未来6-12个月内，行业指数表现相对沪深300指数持平。
• 看淡：预期未来6-12个月内，行业指数表现弱于沪深300指数5%以上。

研究团队简介

• 丁俭：博士，中国中投证券财富管理部研究总监，首席分析师，专注于金融衍生品、封闭式基金、市场估值等领域。
• 孔军：中国中投证券研究员，研究领域包括化纤、中药、建材、有色和纺织服装。
• 李晓红：中国中投证券研究员，华中科技大学学士，上海财经大学硕士，中国注册会计师。
• 刘弘毅、赖勇全、肖恒毅、管伟：均为中国中投证券财富管理部投资顾问或研究员，具备金融学、数理金融等背景。

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