20210510-五矿经易期货-双焦周报_23页_2mb

双焦周报总结

核心内容概览

本周双焦市场整体呈现偏强走势，焦炭价格提涨第五轮落地，部分焦化厂已启动第六轮提涨。焦煤市场则维持相对稳定，供给端受限，需求端有所回升。市场关注点集中在库存变化、产能利用率、环保政策影响及进口煤情况。

主要观点与关键信息

焦炭市场分析

• 价格走势：焦炭价格提涨第五轮落地，部分焦化厂提涨第六轮100元/吨，现货价格仍有上涨预期。
• 基本面：焦化厂与钢厂继续去库，下游采购积极。山西环保督察组已离开，上周产量小幅回升，焦化利润达到600-700元/吨。
• 供需情况：四、五月新产能投放延后，较原计划少600万吨，短期内供给偏紧。若开工率恢复至90%以上，供需关系才能基本改善。
• 库存变化：焦炭总库存下降3.29%，港口库存下降41.90%，独立焦化厂库存持续减少，库存拐点或在5月底。
• 交易建议：焦炭09合约短期内预计偏强，但需关注库存拐点及港口贸易商心态转变，建议观望，等待做空机会。

焦煤市场分析

• 价格走势：焦煤价格小幅上涨，山西低硫主焦煤价上涨8.02%，中硫主焦煤价上涨3.70%。
• 供给端：山西主产区煤矿安检政策未变，库存极低，价格偏强。进口煤方面，澳煤无通关预期，蒙煤通车小幅回升，需关注加、美进口增量。
• 库存变化：焦煤总库存小幅上升3.93%，煤矿库存下降6.49%，港口库存上升20.73%。
• 交易建议：焦煤09合约升水较高，不建议追多，回调时可考虑做多。

市场数据概览

焦炭价格与库存

焦煤价格与库存

交易策略建议

总结

本周双焦市场呈现偏强走势，焦炭价格持续上涨，焦煤市场则相对稳定。市场关注点集中在库存变化、产能利用率及环保政策影响上。焦炭库存拐点或在5月底，港口贸易商心态转变将影响价格走势。焦煤供给端受限，进口煤增量预期有限，建议回调时做多。整体来看，短期内焦炭市场仍具上涨动能，但需警惕库存拐点及政策变化带来的风险。