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报告摘要

纺织服装行业周报总结

核心内容概览

2014年11月17日，沪港通正式开启，为A股带来新增资金，有利于消费龙头估值修复。同时，本周关注首届世界互联网大会在乌镇举行，嘉欣丝绸总经理将作为代表之一出席，其电商及新能源业务成为关注重点。此外，纺织服装行业整体表现弱于市场，但部分公司业绩表现亮眼，值得重点关注。

主要观点

沪港通启动：沪港通的开启将带来大量新增资金，对A股消费板块形成利好，尤其是纺织服装行业的龙头公司。
双十一成交额：天猫双十一成交额达571亿元，创下新纪录，移动交易占比超50%，显示出电商在服饰类目中的重要地位。
行业数据：2014年10月，社会消费品零售总额同比增长11.5%，其中服装鞋帽、针纺织品销售额增长10.9%，化妆品增长6.1%。纺织服装出口总额265.38亿美元，同比增长10.2%。
公司动态：多家公司发布重要公告，包括员工持股计划、重大资产重组、银行设立、资产质押等，显示出行业内的积极动向。

关键信息

1. 行业数据

社会消费品零售总额：2014年10月增长11.5%，其中服装鞋帽、针纺织品增长10.9%，化妆品增长6.1%。
出口数据：2014年10月纺织服装出口额为265.38亿美元，同比增长10.2%。纺织品出口增长13.8%，服装出口增长8.2%。
棉花价格：上周棉花价格小幅下跌，328级现货报于14786元/吨，郑棉主力合约跌至13005元/吨。

2. 公司追踪

嘉欣丝绸：
- 市值30亿，目标价18元，对应市值47亿。
- 内销品牌玳莎专注线下直营，电商品牌金三塔、艾得米兰和尼塔增长较快。
- 公司物业资产有望变现，包括老厂区、老大楼和茧站仓库。
- 投资金蚕网、宁波世捷新能源和小贷公司。
- 总经理将出席乌镇互联网大会，公司电商发展迅速。
奥康国际：
- 董事会通过员工持股计划，募集资金2.66亿元。
- 员工持股计划可购买约1672万股，占公司现有股本4.17%。
- 优先级份额年基准收益率为7.5%，次级份额收益或损失被放大。
美盛文化：
- 子公司香港美盛购买杰克仕美盛香港49%股权，杰克仕太平洋是全球领先的玩具公司和迪士尼授权商。
- 投资设立杰克仕美盛上海，完善产业链。
美邦服饰：
- 参与发起设立华瑞银行，拟注册资本35亿元，持股15%。
- 与均瑶集团共同发起，公司投资5.25亿元，为自有资金。
江苏三友：
- 启动重大资产重组，将不晚于12月5日复牌并公告重组报告书。
海澜之家：
- 控股股东质押1亿股限售流通股，占公司总股本2.23%。
- 截至公告日，海澜集团持股39.31%，股份质押13.37%。

3. 上周板块表现

纺织服装指数：下跌1.78%，相对申万A指数下跌1.79%。
纺织制造指数：下跌1.88%，相对申万A指数下跌1.88%。
服装家纺指数：下跌1.71%，相对申万A指数下跌1.71%。
涨幅前五个股：华西村、蓝鼎股份、红豆股份、华茂股份、金鹰股份。
跌幅前五个股：百圆裤业、欣龙控股、华纺股份、三房巷、浪莎股份。

4. 双十一行业表现

服装家纺类目：LOV0、探路者、水星、富安娜、梦洁等品牌表现突出。
男装类目：杰克琼斯连续三年夺冠，骆驼、奥康、红蜻蜓等表现亮眼。
女装类目：韩都衣舍、优衣库、茵曼等品牌成交额居前。
运动户外类目：阿迪达斯、耐克、探路者、骆驼、李宁等表现优异。
鞋类类目：奥康国际、红蜻蜓、意尔康、百丽等品牌表现突出。
面辅料类目：鲁泰A、华孚色纺、百隆东方、华纺股份等公司表现较好。
日化类目：上海家化等公司表现良好。

5. 行业投资评级

纺织服装行业：看好（Overweight），行业表现有望超越市场。
公司投资评级：
- 海澜之家：买入（Buy），业绩增长显著。
- 森马服饰：买入（Buy），业绩增长明显。
- 雅戈尔：增持（Outperform），业绩稳定增长。
- 报喜鸟：增持（Outperform），业绩增长较快。
- 华斯股份：增持（Outperform），业绩增长显著。
- 探路者：增持（Outperform），业绩增长明显。
- 罗莱家纺：买入（Buy），业绩增长良好。
- 富安娜：买入（Buy），业绩增长显著。
- 美邦服饰：增持（Outperform），业绩增长稳定。
- 鲁泰A：买入（Buy），业绩增长较好。

总结

本周纺织服装行业在沪港通启动和双十一成交额创新高的背景下，整体表现弱于市场，但部分公司业绩表现突出。重点关注海澜之家、奥康国际、嘉欣丝绸、森马服饰等公司，它们在电商、新能源、资产变现等方面具有较大潜力。此外，行业数据和市场动态显示，消费增长和电商发展是推动行业增长的关键因素。投资者应结合自身情况，谨慎评估投资决策。

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