20241029-建信期货-焦炭焦煤日评_10页

焦炭焦煤市场分析报告摘要（2024年10月29日）

一、市场回顾

10月28日，焦炭、焦煤期货主力合约2501连续三个交易日反弹走强，收复10月中旬以来的部分跌幅。当日各合约成交量、持仓量均有所变化，焦煤2501合约资金流入明显。

二、现货市场动态

准一级冶金焦和低硫主焦煤现货市场价格基本稳定，个别地区略有调整。从数据来看，各地港口和地区的现货价格虽有波动，但整体维持稳定，部分港口库存有回升趋势。

三、技术面分析

焦炭、焦煤2501合约日线指标显示，KDJ指标金叉，MACD绿柱连续收窄，技术面显示短期反弹动能增强。

四、基本面展望

焦炭方面：

• 近5周独立焦化厂日均产量先升后降；
• 钢厂焦炭库存升至5681万吨，增长64%，但焦化厂库存明显下降至399万吨，降幅达127%；
• 港口库存回至9月初以来的新高；
• 吨焦利润连续回升后下降，当前利润已降至每吨27元左右，焦企盈利压力较大。
  短期来看，焦炭供应减少有利于价格反弹，但仍需关注焦企复产节奏。

焦煤方面：

• 洗煤厂数量有所下降，原煤库存降至7月水平，精煤库存处于低位；
• 钢厂炼焦煤库存有所补充，但节奏放缓；
• 港口炼焦煤库存创新高。
  焦煤基本面整体偏稳，供应和需求之间的略显宽松或将抑制价格大幅上涨空间。

五、市场要闻

• 国家统计局数据显示，1-9月制造业利润同比下降38%，显示经济压力仍存，但政策介入可能性在上升。
• 财政部连续16年代表中国境外发债，支持高水平开放和国际化。
• 自然资源部披露，今年前三季度我国多个矿产领域取得突破，重大找矿成果显著。
• 山西煤层气产量创新高，接近去年全年水平，占全国近八成。
• 钢铁行业并购重组意愿增强，旨在行业整合中寻求新发展。
• 中外钢铁企业合作加深，如晋南钢铁与淡水河谷建立合作关系，拓展地区资源供给。

六、数据概览

图表显示焦化厂产能利用率、库存变动，钢厂产量、利润情况，港口库存等，数据从Mysteel获取，支持以上分析。

七、结论

综合来看，煤焦产业链正从之前的负循环中脱离，基本面有望支撑价格震荡偏强运行。但由于钢厂复产、焦企利润压力以及国际市场变化等，仍需密切关注供需变化和宏观政策。

免责声明：本报告信息仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。