20241029-大越期货-焦煤焦炭早报_22页_1mb

焦煤焦炭早报摘要

焦煤分析

1. 基本面：煤矿生产平稳，部分库存积压，采购需求减弱导致价格下调。下游谨慎观望，部分煤矿有调降计划，市场看降情绪持续。
2. 基差：现货价1300，基差-1095，现货贴水期货，偏空。
3. 库存：钢厂库存7375万吨，港口库存4167万吨，独立焦企库存7594万吨，总库存19136万吨，较上周减少301万吨，偏多。
4. 盘面：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
5. 主力持仓：焦煤主力净空，空减，偏空。
6. 预期：钢材价格上涨修复市场情绪，但终端需求不振，炼焦煤采购谨慎，预计短期价格震荡偏弱。

焦炭分析

1. 基本面：焦炭首轮提降落地，原料煤价格回落，焦企仍有小幅盈利，供应稳定。钢厂控量采购，贸易商需求减弱，出货放缓。
2. 基差：现货价1970，基差-97，现货贴水期货，偏空。
3. 库存：钢厂库存5681万吨，港口库存1862万吨，独立焦企库存399万吨，总库存7942万吨，较上周增加129万吨，偏空。
4. 盘面：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
5. 主力持仓：焦炭主力净多，多减，偏多。
6. 预期：宏观情绪修复支撑市场，但钢材旺季结束，成本支撑减弱，预计短期暂稳运行。

影响因素

• 焦煤利多：铁水产量上涨；供应难有增量
• 焦煤利空：焦钢企业采购放缓；钢材价格疲软
• 焦炭利多：铁水产量上涨，高炉开工率上升
• 焦炭利空：钢厂利润挤压；补库需求透支

数据要点

• 焦煤港口库存4076万吨，较上周增加96万吨；独立焦企焦煤库存7725万吨，较上周增加。
• 钢厂焦煤库存7346万吨，较上周增加；焦炭库存5605万吨，较上周增加。
• 全国独立焦企产能利用率68.6%，较上周下降0.5%；焦炭吨盈利30元，较上周增加。

本报告仅代表分析观点，不构成投资建议。