20251206-东方证券-农林牧渔行业周报_11月母猪去化趋势延续_行业结构分化明显_14页_925kb

农业行业周报核心总结（2025年12月6日）

🐖 生猪板块

1. 行业去产能加速
   • 价格趋势：肥猪价回落至11元/公斤，7kg断奶仔猪价约200元/头，行业全面亏损。政策与市场双重驱动下，产能去化趋势延续，投资建议“看好”（主要标的：牧原股份、温氏股份、神农集团）。
   • 结构分化：大型企业淘汰低效产能，散户退出为主，中型场部分逆势扩张增加母猪，未来可能加剧去产能压力。

🐔 肉鸡板块

1. 白羽肉鸡
   • 价格回升至7.27元/公斤，供需平衡，行业回归低波动。认为结构性压力持续，但料价企稳利于饲料、动保企业（如海大集团、瑞普生物）。
2. 黄羽肉鸡
   • 食品类差扩大，快慢速鸡价分化，价格短期偏强。

🌱 种植链（种植&种业）

• 保障政策推动：粮食价格上行趋势确立，关注苏垦农发、北大荒、海南橡胶、隆平高科。

🐱 宠物板块

• 增量与提价逻辑落地（如乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份），海外市场增长潜力大。

⚠️ 风险提示：

• 畜禽产品价格、疫病大规模爆发、原料价格大幅波动风险。

📈 投资建议

• 看好：生猪养殖、后周期板块（饲料、动保）、种植、宠物。
• 中性评级：市场变动较大。

🕛 前瞻性声明

• 本报告为2025年12月6日发布。