20210526-鲁证期货-晨会纪要_16页_547kb

文档总结

核心内容概述

本报告为鲁证期货2021年5月26日的晨会纪要，内容涵盖宏观经济政策、股指期货、国债期货、农产品（棉花、白糖、红枣、鸡蛋、花生、尿素、苹果）、化工品（玻璃、纯碱、塑料、橡胶、甲醇、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链）、能源（原油、燃料油、动力煤、液化石油气、尿素、镍、不锈钢、贵金属、螺矿、铁合金）等多个市场的分析与策略建议。报告强调了政策调控、市场供需、价格走势及投资建议等关键信息。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 国务院总理李克强强调保供稳价，关注大宗商品价格异动。
• 国家发改委发布“十四五”价格机制改革方案，加强能源及重要民生商品价格调控。
• 央行联合六部门支持新型农业经营主体，推动农村普惠金融改革。
• 美联储官员淡化通胀担忧，美伊核协议谈判未有突破，对油价形成支撑。

股指期货

• 上证指数、深证成指、创业板指集体上涨，量能回升。
• 市场情绪改善，但短期震荡偏强，中长期维持震荡格局。
• 建议把握节奏，保持谨慎，避免盲目追高。

国债期货

• 货币市场流动性趋缓，国债期货窄幅震荡小幅收涨。
• 中期债券市场存在阶段性做多机会，但短期多头强势，市场分歧较大。

农产品

• 棉花：美棉因降雨改善种植进度承压，国内棉价受政策调控影响，短期震荡，中长期看涨。
• 白糖：国内郑糖震荡运行，进口利润变化影响价格，建议观望低吸远期合约。
• 红枣：现货市场走稳，期货震荡减仓，端午前消费预期支撑，建议暂时观望。
• 鸡蛋：蛋价企稳反弹预期存在，期货盘面震荡，建议6/7月观望，09合约逢低做多。
• 花生：库存偏低，港口供应稳定，建议关注LPG反弹机会。
• 尿素：短期观望等待印标结果，库存偏低，市场情绪偏弱。

化工品

• 玻璃和纯碱：玻璃价格震荡，纯碱市场维持稳中偏强走势。
• 塑料：聚烯烃震荡偏强，建议偏强震荡对待，可尝试多LL空PP价差套利。
• 橡胶：沪胶震荡，短期反弹动能不足，建议观望。
• 甲醇：库存偏低，但6-7月检修预期增强，建议震荡偏弱。
• 沥青：受原油价格上涨支撑，预计主力合约运行区间3100—3300元/吨。
• PVC：现货偏紧，库存低位，短期震荡格局。
• 苯乙烯：库存偏低，短期关注07合约反弹机会。
• 聚酯产业链：PTA和MEG震荡偏强，短纤产销略有好转，整体支撑偏强。

能源

• 原油和燃料油：原油震荡偏强，燃料油受政策调控影响，期货盘面承压。
• 动力煤：产地及港口价格进入阶段性调整，短期震荡回落，关注政策落实。
• 液化石油气（LPG）：受国际油价支撑，短期维持3800—4200元/吨区间。
• 镍：市场受政策调控影响，短期弱势，建议观望。
• 不锈钢：现货高价已出现负反馈，短期阴跌，建议观望。
• 贵金属：黄金长期看多，短期偏强，白银处于通胀与货币收紧博弈中。

螺矿与铁合金

• 螺矿短期受政策调控影响，价格承压，长期趋势悲观。
• 镍铁与电解镍价差扩大，市场情绪受政策扰动，建议保持观望。
• 铁合金市场受宁夏政策预期扰动，价格波动大，建议关注政策变化。

总体策略建议

• 政策导向：国家对大宗商品价格调控加强，市场情绪偏谨慎，建议控制仓位。
• 多空博弈：部分品种如股指、国债、聚酯产业链等短期偏强，但存在调整可能。
• 技术与基本面结合：关注技术支撑位和基本面变化，如库存、供需、成本等因素。
• 市场情绪管理：市场情绪波动大，尤其在政策与突发事件影响下，建议保持冷静，谨慎操作。

附注

• 本报告为鲁证期货内部分析，仅供客户参考。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 投资有风险，入市需谨慎。