20241007-东方证券-食品饮料行业周报_一揽子经济政策出台_白酒有望深度受益_10页_567kb

近期，一揽子经济政策密集出台，包括下调存款准备金率、降低房贷利率及首付比例等，大力支持实体经济和股市，白酒作为顺周期板块短期受益政策提振和投资情绪回暖，中长期有望随经济加速复苏。

宏观数据显示，消费相关指标持续增长：2024年8月社会消费品零售总额同比增21%，餐饮收入增33%，M2增速达6.3%，社融存量同比增长8%。

白酒市场价格稳定：截至9月29日，飞天茅台原箱批价约2380元/500ml，普五和国窖1573批价分别为960元和860元/500ml，维持平稳。次高端如梦之蓝M6+、青花30等批价均持平或小增。

啤酒产量出现下滑，8月当月国内啤酒产量同比降33%，但进口大麦价格下降（8月均价259美元/吨，同比下降16%），缓解成本压力。

乳品价格基本稳定，生鲜乳均价保持在314元/千克，奶制品进口和零售价无大幅波动。

投资建议：市场对顺周期板块关注度上升，建议关注白酒板块，如五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等，以及啤酒板块青岛啤酒，受益于政策支持和成本下降机遇。风险包括消费复苏慢于预期、区域经济放缓或食品安全事件，可能影响板块表现。